Тарифи США та їх вплив на європейський ринок олії

Ринок рослинної олії США знаходиться на вирішальному етапі, оскільки запропоновані обраним президентом Дональдом Трампом всеосяжні імпортні мита можуть призвести до порушення глобальних ланцюжків постачання. У разі прийняття, ці мита будуть націлені на імпорт основних видів рослинної олії, таких як відпрацьована кулінарна олія та ріпакова олія. Хоча основний вплив відчуватиметься в США, відлуння може бути значним для європейського ринку рослинної олії, особливо в контексті соєвої олії (SBO), найважливішої сировини для виробництва біодизелю та продуктів харчування, повідомляє S&P Global Platts.

Можливі зміни на європейських ринках

Для Європи, яка значною мірою залежить від імпорту для задоволення своїх потреб у олії, зміни у тарифній політиці США можуть викликати каскадні ефекти. ЄС уже бореться з тиском поставок через геополітичні чинники, зокрема, конфлікт в Україні. Конфлікт викликав різке скорочення українського експорту, що призвело до зростання цін та невизначеності постачання. Якщо тарифи США на рослинні олії підштовхнуть світові ціни вгору, Європа може зіткнутися з ще більшими труднощами у забезпеченні поставок рослинних олій, таких як соняшникова та соєва олія, за конкурентними цінами.

Очікується, що динаміка цін на SBO, зокрема, посилиться, особливо в міру того, як США та Аргентина нарощують експорт SBO, вважаючи його недооціненою порівняно з пальмовою олією. Аналітик S&P Global Вес Петкау підкреслив, що ця тенденція може зберегтися, якщо ціна на SBO не зміцниться ще більше, що зробить його менш конкурентоспроможним. Якщо постачання в США скоротяться в 2025 році, ціни на SBO, можливо, повинні будуть зрости, щоб задовольнити попит як на біодизельне, так і небіопаливне використання на внутрішньому ринку.

Однак він також попередив, що потенційна тарифна війна матиме ведмежий ефект для американської сої, особливо якщо експорт до Китаю скоротиться. Це може ненавмисно принести користь внутрішнім переробникам США, забезпечуючи стабільне постачання сої без необхідності підвищення цін на олію для підтримки маржі переробки. Він також підкреслив, що для США імпорт каноли та пальмової олії особливо важливий, оскільки 70% канадської каноли експортується до США, а світова пальмова олія в основному поставляється з Малайзії та Індонезії.

Наслідки для біодизельної та харчової промисловості ЄС та ризики заходів у відповідь

Зміна у світовому ландшафті рослинної олії, викликана тарифами США, може призвести до зростання цін, що вплине як на сектор біодизелю ЄС, так і на харчову промисловість, яка використовує рослинні олії як ключові інгредієнти. Сектор біодизеля ЄС, який включає значну частину цілей відновлюваної енергії, може мати справу зі зростанням витрат виробництва. Вищі ціни на олію можуть знизити рентабельність виробників біодизеля, змусивши їх шукати дорожчу сировину або перекладати витрати на споживачів. Це посилить тиск на вже напружений ринок, де вартість енергії стає дедалі серйознішою проблемою, повідомляє S&P Global Platts.

Потенціал мит у відповідь є ще один рівень складності. Ключові країни-виробники олії, включаючи таких експортерів, як Аргентина, Бразилія та Індонезія, можуть відповісти власними митами на експорт американської сільськогосподарської продукції, якщо США введуть мита на їх олії. Для ЄС будь-які перебої у світовому потоці рослинних олій можуть ще більше ускладнити стратегії постачання та цінову стабільність.

Індонезія, найбільший у світі експортер пальмової олії, вже зіткнулася зі скороченням постачання через збільшення внутрішнього виробництва біодизеля. Ця динаміка може бути посилена потенційними заходами у відповідь з боку США або інших країн, що призведе до посилення глобальної доступності пальмового масла і підвищення цін. Аналогічним чином, доступ ЄС до масла каноли, що в основному імпортується з Канади, може зіткнутися з перешкодами, якщо ця країна відповість власними торговими бар’єрами.

Глобальний тиск на пропозицію та зростання цін

Світовий ринок олії вже відчуває напругу. За даними USDA, наступного року прогнозується зниження світових поставок ріпакової олії на 13% та зниження запасів соняшникової олії на 24%. Цей дефіцит виникає на тлі посилення експортних потоків з ключових регіонів-виробників та скорочення поставок пальмової олії з Індонезії, викликаної зростанням попиту на біодизель. У цьому контексті зміна імпортної політики США може посилити тиск на європейські ринки, ще більше підштовхнувши ціни нагору.

У той час як запропоновані обраним президентом Трампом всеосяжні імпортні мита на рослинні олії можуть сприяти самозабезпеченості США та стимулювати внутрішні переробні потужності, ширший вплив може відчуватися в Європі через більш високі ціни, скорочення пропозиції та потенційні відповідні торгові заходи. ЄС, який вже стикається з проблемами постачання через конфлікт в Україні та посилення світового ринку, зіткнеться з додатковою напругою, якщо ці мита будуть запроваджені. Ще більше ускладнюючи ситуацію, зростання цін на SBO та потенційна тарифна війна можуть мати неоднозначні наслідки для переробників сої у США залежно від напряму торгових потоків.

Позначки:баланс попиту і пропозиції, пальмова олія, ЄС, соєва олія, обмеження, соняшникова олія, США, ціни