Нафтова криза обмежує можливості урядів і центробанків реагувати — FT

Сучасна нафтова криза суттєво відрізняється від попередніх, адже уряди та центральні банки значною мірою вичерпали інструменти для стримування економічних наслідків, вважає оглядач Financial Times Ручир Шарма. На його думку, нинішня ситуація ускладнюється безпрецедентно високим рівнем бюджетних дефіцитів і державного боргу в світі.

За оцінками експертів, загальний світовий борг досяг рекордних $348 трлн, що більш ніж утричі перевищує глобальний ВВП. Такий рівень боргового навантаження суттєво обмежує можливості урядів запроваджувати нові стимули для підтримки економіки в умовах зростання цін на енергоносії.

Попри це, багато країн — від Великої Британії та Франції до Бразилії й Індії — намагаються діяти за звичними сценаріями, впроваджуючи контроль над цінами, субсидії та навіть елементи нормування палива. Однак фінансові ринки, зокрема ринки облігацій, сигналізують про ризики надмірного збільшення державних витрат.

Центральні банки також опинилися у складному становищі. У попередні десятиліття вони активно підтримували економіку, швидко пом’якшуючи монетарну політику при перших ознаках кризи, часто у координації з урядами. Наразі ж простір для таких дій значно обмежений.

Основна проблема полягає в тому, що нафтовий шок може одночасно сповільнити економічне зростання та підштовхнути інфляцію вгору. У таких умовах центробанки можуть бути змушені утримуватися від стимулювання, що робить поточну кризу однією з найскладніших для глобальної економіки за останні десятиліття.

Позначки:нафта, ціни, дотації, економіка