Нефтяной кризис ограничивает возможности правительств и центробанков реагировать — FT

Современный нефтяной кризис существенно отличается от предыдущих, ведь правительства и центральные банки в значительной степени исчерпали инструменты для сдерживания экономических последствий, считает обозреватель Financial Times Ручир Шарма. По его мнению, нынешняя ситуация усугубляется беспрецедентно высоким уровнем бюджетных дефицитов и государственного долга в мире.

По оценкам экспертов, общий мировой долг достиг рекордных $348 трлн, что более чем втрое превышает глобальный ВВП. Такой уровень долговой нагрузки существенно ограничивает возможности правительств внедрять новые стимулы для поддержки экономики в условиях роста цен на энергоносители.

Несмотря на это, многие страны — от Великобритании и Франции до Бразилии и Индии — пытаются действовать по привычным сценариям, внедряя контроль над ценами, субсидии и даже элементы нормирования топлива. Однако финансовые рынки, в частности, рынки облигаций, сигнализируют о рисках чрезмерного увеличения государственных расходов.

Центральные банки также оказались в сложном положении. В предыдущие десятилетия они активно поддерживали экономику, быстро смягчая монетарную политику при первых признаках кризиса, часто в координации с правительствами. Сейчас пространство для таких действий значительно ограничено.

Основная проблема состоит в том, что нефтяной шок может одновременно замедлить экономический рост и подтолкнуть инфляцию вверх. В таких условиях центробанки могут быть вынуждены воздерживаться от стимулирования, что делает текущий кризис одним из самых сложных для глобальной экономики за последние десятилетия.

Метки: дотации, цены