Китай закінчує свій шлях як основний світовий імпортер зерна

Китай дає, Китай забирає.

Сільськогосподарським експортерам по всьому світу добре знайоме це почуття, оскільки вони можуть або процвітати, або борсатися в умовах непередбачуваного попиту з боку Китаю.

У 2024-25 роках запаси кукурудзи та пшениці в Китаї досягнуть найнижчого рівня за останні десять років, проте це не дає глобальним постачальникам зерна тих можливостей, на які можна було б очікувати.

Міністерство сільського господарства США у вівторок скоротило китайський імпорт зерна на 2024-25 роки, що, звичайно, не дивно, враховуючи, що останнім часом Китай став менше брати участь у ринку.

Міністерство тепер оцінює китайський імпорт кукурудзи та пшениці на 2024-25 роки в 10 мільйонів і 8 мільйонів метричних тонн відповідно, що майже на чверть нижче за січневі оцінки. Ці обсяги скоротяться на 57% та 32% порівняно із середніми показниками попередніх чотирьох сезонів.

Прогнозовані обсяги постачання зерна до Китаю, як і раніше, будуть історично більшими, хоча деяким світовим експортерам зерна, можливо, доведеться відкинути спогади про те, що було раніше, і зосередитися на новій нормі.

ДО І ПІСЛЯ

Протягом 2010-х років Китай імпортував скромні обсяги кукурудзи та пшениці, в середньому трохи більше ніж 3 мільйони тонн кожного виду зерна на рік. Це становило близько 2% річного світового імпорту – обсяги, які були практично краплею в морі порівняно із загальним споживанням зерна в Китаї.

Крім того, Китай активно накопичував запаси зерна в ім’я продовольчої безпеки, швидко збільшуючи частку світових поставок зерна в азіатській країні.

Але 2020 року Китай різко збільшив імпорт зерна. Його запаси кукурудзи на 2020-21 маркетинговий рік становили 29,5 мільйона тонн, що більш ніж у п’ять разів перевищує максимальний показник до 2020 року. Більшість цієї продукції було отримано зі США, і Китай легко вийшов перше місце імпорту кукурудзи.

Балансові звіти USDA на той момент говорили про те, що запаси кукурудзи в Китаї досить великі, і потреби в імпорті не мали викликати серйозних побоювань. Внутрішні врожаї кукурудзи та пшениці були близькі до рекордних.

Однак ходили достовірні чутки, що до середини 2020 року запаси кукурудзи в Китаї стрімко скорочувалися, і більшість її могла зіпсуватися на складі.

Китайські ф’ючерси на кукурудзу дають підказки: у середині 2020 року вони виросли дещо раніше і швидше за світові ціни, що, ймовірно, відображало побоювання з приводу внутрішньої пропозиції.

Китайський попит допоміг американському експорту кукурудзи досягти виняткових рівнів у 2020-21 і 2021-22 роках, незважаючи на відносно низькі поставки зі США, але Бразилія відтягнула на себе велику частину цього бізнесу, починаючи з 2023 року, коли Китай нарешті дав зелене світло бразильській кукурудзі.

Експорт американської кукурудзи до Китаю у 2022-23 роках упав майже на 50 % порівняно з попереднім роком, а у 2023-24 роках – ще на 60 %. Бразилія почала відчувати відкат Китаю минулого року: 6% її експорту кукурудзи у 2024 році було направлено до Китаю, тоді як у 2023 році цей показник становив 29%.

Зміни в китайському імпорті пшениці менш значні, але все ж таки помітні. У 2023-24 роках він досяг 32-річного максимуму 13,6 мільйона тонн. Австралія є головним постачальником пшениці до Китаю, хоча США поставили до Китаю 1,9 млн. тонн у календарному 2024 році.

Китай був провідним світовим імпортером пшениці у 2022-23 та 2023-24 роках, але у 2024-25 роках він займе четверте місце.

МАЙБУТНЄ КИТАЮ

Урожай кукурудзи та пшениці в Китаї у 2024-25 роках був рекордно високим. У зв’язку з цим запаси до використання встановлені на рівні, який будь-яка інша країна визнала б надзвичайно обтяжливим: близько 65% для кукурудзи та 86% для пшениці.

Однак це 11- та 9-річні мінімуми відповідно, що зрештою може сприяти поверненню Китаю у світову торгівлю зерном. Для порівняння деякі аналітики не можуть погодитися з тим, чи є бичачим фактором рівень запасів кукурудзи в США на рівні 10 %.

Однак економічне зростання Китаю сповільнюється цього і наступного року, що, як правило, не обіцяє нічого хорошого для закупівлі сільськогосподарської продукції загалом.

Минулого тижня Китай відклав імпорт до 600 000 тонн переважно австралійської пшениці, наголосивши тим самим, що він перестав бути імпортером. Крім того, в країні є незначна кількість американської кукурудзи на експорт у 2024-25 роках, причому цей обсяг є найнижчим для цієї пори року за останні вісім років.

Китайські ф’ючерси на кукурудзу піднялися приблизно на 13% із недавніх мінімумів, встановлених два місяці тому. З того часу чиказькі ф’ючерси на кукурудзу виросли на ту саму величину, що вказує на певну синхронність між двома ринками.

Китайський попит допоміг американському експорту кукурудзи досягти виняткових рівнів у 2020-21 і 2021-22 роках, незважаючи на відносно низькі поставки зі США, але Бразилія відтягнула на себе велику частину цього бізнесу, починаючи з 2023 року, коли Китай нарешті дав зелене світло бразильській кукурудзі.

Експорт американської кукурудзи до Китаю у 2022-23 роках упав майже на 50 % порівняно з попереднім роком, а у 2023-24 роках – ще на 60 %. Бразилія почала відчувати відкат Китаю минулого року: 6% її експорту кукурудзи у 2024 році було направлено до Китаю, тоді як у 2023 році цей показник становив 29%.

Зміни в китайському імпорті пшениці менш значні, але все ж таки помітні. У 2023-24 роках він досяг 32-річного максимуму 13,6 мільйона тонн. Австралія є головним постачальником пшениці до Китаю, хоча США поставили до Китаю 1,9 млн. тонн у календарному 2024 році.

Китай був провідним світовим імпортером пшениці у 2022-23 та 2023-24 роках, але у 2024-25 роках він займе четверте місце.

МАЙБУТНЄ КИТАЮ

Урожай кукурудзи та пшениці в Китаї у 2024-25 роках був рекордно високим. У зв’язку з цим запаси до використання встановлені на рівні, який будь-яка інша країна визнала б надзвичайно обтяжливим: близько 65% для кукурудзи та 86% для пшениці.

Однак це 11- та 9-річні мінімуми відповідно, що зрештою може сприяти поверненню Китаю у світову торгівлю зерном. Для порівняння деякі аналітики не можуть погодитися з тим, чи є бичачим фактором рівень запасів кукурудзи в США на рівні 10 %.

Однак економічне зростання Китаю сповільнюється цього і наступного року, що, як правило, не обіцяє нічого хорошого для закупівлі сільськогосподарської продукції загалом.

Минулого тижня Китай відклав імпорт до 600 000 тонн переважно австралійської пшениці, наголосивши тим самим, що він перестав бути імпортером. Крім того, в країні є незначна кількість американської кукурудзи на експорт у 2024-25 роках, причому цей обсяг є найнижчим для цієї пори року за останні вісім років.

Китайські ф’ючерси на кукурудзу піднялися приблизно на 13% із недавніх мінімумів, встановлених два місяці тому. З того часу чиказькі ф’ючерси на кукурудзу виросли на ту саму величину, що вказує на певну синхронність між двома ринками.

Однак світовим експортерам зерна, особливо Сполученим Штатам та Бразилії, можливо, доведеться поки що дотримуватися менталітету, характерного для періоду до 2020 року, забезпечуючи збереження торгівлі зі своїми основними клієнтами.

Карен Браун – ринковий аналітик Reuters. Погляди, висловлені вище, є її власними.

Позначки:Китай, імпорт, зерно, США, ціни