Індія відновлює імпорт цукру після майже десяти років перерви

Індія повертається до імпорту цукру після майже десятирічної перерви на тлі очікуваного скорочення внутрішнього виробництва та напруженого балансу попиту й пропозиції. Уряд країни дозволив ввезення 1 млн тонн цукру протягом серпня–грудня 2026 року, щоб забезпечити стабільність внутрішнього ринку. За прогнозом рейтингового агентства Crisil Ratings, у цукровому сезоні 2027 року виробництво може скоротитися приблизно до 29 млн тонн проти 31,1 млн тонн роком раніше, або майже на 7%. Основною причиною зниження очікується погіршення врожайності цукрової тростини через несприятливі погодні умови в ключових виробничих регіонах.

Внутрішнє споживання цукру в Індії, за оцінками аналітиків, залишатиметься приблизно на рівні виробництва, що обмежуватиме можливості формування додаткових запасів та експорту. Водночас експортні поставки вже стримуються обмеженою кількістю дозволів, виданих минулого сезону. Очікується, що внутрішні ціни на цукор залишатимуться високими, однак імпортні поставки та державні заходи із забезпечення ринку можуть обмежити їх подальше зростання.

Паралельно індійська цукрова промисловість стикається зі змінами в державній політиці виробництва біоетанолу. У 2027 році використання сировини із цукрової тростини для виробництва етанолу фактично обмежене мелясою типу C-heavy. Це суттєво відрізняється від попередніх років, коли на виробництво біопалива регулярно спрямовували близько 10% валового обсягу цукру. Скорочення випуску більш прибуткової етанольної продукції змушує підприємства посилювати залежність від продажів цукру та інших видів спирту.

Додатковий тиск на переробні підприємства створює подорожчання цукрової тростини. У сезоні 2027 року гарантовану закупівельну ціну сировини (FRP) підвищено приблизно на 3% — до 365 рупій за центнер. Подальше збільшення регіональної закупівельної ціни в штаті Уттар-Прадеш може ще більше підвищити виробничі витрати. За оцінками Crisil Ratings, попри очікуване зростання виручки цукрових заводів на 4–5%, їхня операційна рентабельність може скоротитися на 1,4–1,6 відсоткового пункта — приблизно до 6%.

Аналітики також прогнозують збільшення потреби цукрових підприємств в оборотному капіталі через високу вартість запасів і зростання закупівельних витрат. Це може посилити боргове навантаження, особливо на заводи, які мають значні платежі за кредитами найближчим часом. Подальші перспективи галузі у 2027/28 ФР залежатимуть від співвідношення цін на цукор і тростину, державної політики щодо біоетанолу та погодних умов під час мусонного сезону. Водночас скорочення виробництва й повернення Індії до імпорту можуть вплинути на баланс міжнародного ринку цукру.

Tags: імпорт, Індія, цукор