Индия возобновляет импорт сахара после почти десяти лет перерыва

Индия возвращается к импорту сахара после почти десятилетнего перерыва на фоне ожидаемого сокращения внутреннего производства и напряженного баланса спроса и предложения. Правительство страны разрешило ввоз 1 млн тонн сахара в течение августа–декабря 2026 года, чтобы обеспечить стабильность внутреннего рынка. По прогнозу рейтингового агентства Crisil Ratings, в сахарном сезоне 2027 года производство может сократиться примерно до 29 млн тонн против 31,1 млн тонн годом ранее, или почти на 7%. Основной причиной снижения ожидается ухудшение урожайности сахарного тростника из-за неблагоприятных погодных условий в ключевых производственных регионах.

Внутреннее потребление сахара в Индии, по оценкам аналитиков, останется примерно на уровне производства, что будет ограничивать возможности формирования дополнительных запасов и экспорта. При этом экспортные поставки уже сдерживаются ограниченным количеством разрешений, выданных в прошлом сезоне. Ожидается, что внутренние цены на сахар останутся высокими, однако импортные поставки и государственные меры по обеспечению рынка могут ограничить их дальнейший рост.

Параллельно индийская сахарная промышленность сталкивается с изменениями в государственной политике производства биоэтанола. В 2027 году использование сырья из сахарного тростника для производства этанола фактически ограничено мелассой типа C-heavy. Это существенно отличается от предыдущих лет, когда на производство биотоплива регулярно направляли около 10% валового объема сахара. Сокращение выпуска более прибыльной этанольной продукции вынуждает предприятия усиливать зависимость от продаж сахара и других видов спирта.

Дополнительное давление на перерабатывающие предприятия создает подорожание сахарного тростника. В сезоне 2027 года гарантированную закупочную цену сырья (FRP) повысили примерно на 3% — до 365 рупий за центнер. Дальнейшее увеличение региональной закупочной цены в штате Уттар-Прадеш может еще больше повысить производственные затраты. По оценкам Crisil Ratings, несмотря на ожидаемый рост выручки сахарных заводов на 4–5%, их операционная рентабельность может сократиться на 1,4–1,6 процентного пункта — примерно до 6%.

Аналитики также прогнозируют увеличение потребности сахарных предприятий в оборотном капитале из-за высокой стоимости запасов и роста закупочных расходов. Это может усилить долговую нагрузку, особенно на заводы, которым предстоят значительные выплаты по кредитам в ближайшее время. Дальнейшие перспективы отрасли в 2027/28 ФГ будут зависеть от соотношения цен на сахар и тростник, государственной политики в отношении биоэтанола и погодных условий во время муссонного сезона. При этом сокращение производства и возвращение Индии к импорту могут повлиять на баланс международного рынка сахара.

Метки: импорт, сахар, Индия