Goldman Sachs попереджає про посилення глобального дефіциту дизпалива

Світовий ринок дизельного палива залишається в умовах гострого дефіциту через перебої в роботі нафтопереробних заводів у росії та на Близькому Сході. За оцінкою Goldman Sachs, простої НПЗ зараз приблизно на 60% перевищують сезонну норму, тоді як запаси нафтопродуктів продовжують скорочуватися. Аналітики банку називають дизпаливо «епіцентром» нинішнього ралі на ринку нафтопродуктів.

Goldman Sachs більш ніж удвічі підвищив прогноз прибутковості переробки дизпалива на 2027 рік. Очікується, що маржа від виробництва бареля дизпалива відносно Brent у США становитиме в середньому $63/барель проти попереднього прогнозу $27, а в ЄС — $49/барель проти $19. Європейські ф’ючерси на газойль від початку року вже більш ніж подвоїлися.

Одним із головних факторів дефіциту залишаються порушення поставок із традиційних регіонів-експортерів. росія продовжила заборону на експорт дизпалива до кінця вересня на тлі перебоїв у роботі НПЗ. Водночас поставки нафтопродуктів із Перської затоки становлять лише близько 40% довоєнного рівня, хоча експорт сирої нафти вже відновився приблизно до 70–80%.

Напруження на ринку вже змінює світові торговельні потоки. У серпні постачання дизпалива з Азії до Африки можуть досягти 1,8–2 млн тонн, максимального рівня щонайменше за 4,5 року, тоді як експорт із Близького Сходу до Африки впав до 600–800 тис. тонн — майже дев’ятирічного мінімуму. Високі маржі стимулюють азійські НПЗ максимально нарощувати виробництво.

Додатковий тиск на баланс може створити сезонне зростання попиту, зокрема в Бразилії — другому найбільшому імпортері дизпалива у світі, де розпочинається новий цикл польових робіт. Для аграрного сектору тривалий період дорогого дизпалива означатиме підвищені витрати на посівну, збирання врожаю та автомобільну логістику, що може посилити тиск на собівартість виробництва сільгосппродукції.

Tags: Goldman Sachs, дизпаливо, паливо