Из-за выхода крупнейших зернотрейдеров из России конкуренция за украинское зерно может возрасти

За неполный месяц глобальные зерноторговые компании сделали то, что не могли реализовать в течение года с начала полномасштабного вторжения России в Украину – приняли решение о выходе с российского рынка.

Крупнейшая частная американская компания Cargill с нового маркетингового сезона, стартующего 1 июля 2023 года, прекращает прямые закупки российской сельхозпродукции, о чем уже сообщил местный минсельхоз.

Еще один гигант – Viterra, по данным агентства Bloomberg, публично объявит о сворачивании деятельности в России в ближайшие дни. Viterra Limited уже проинформировала российский минсельхоз, что, начиная с 1 июля 2023 года, не намерена продолжать экспортировать зерно и изучает передачу своего бизнеса в россии новым владельцам.

Также формат ухода с рынка России прорабатывает международная агропромышленная компания Archer Daniels Midland (ADM).

В прошлом году на долю этих предприятий приходилось более трети всего экспорта зерна из России.

Mind разбирался: с чем связано такое единодушие игроков из формально неподсанкционного аграрного сектора и как уход крупнейших зернотрейдеров скажется на конъюнктуре в Причерноморье и Украине в частности.

Почему глобальные зернорейдеры вообще работали до сих пор в России? Товары агропромышленного комплекса вместе с удобрениями и фармацевтикой не подпадают под действие санкций по гуманистическим соображениям.

Однако даже на эту сферу влияет ряд околополитических факторов. Во-первых, самосанкции, когда покупатели по собственной инициативе избегают столкнуться с российским товаром. А во-вторых – косвенные последствия статуса страны-агрессора, например, существенно возросшие ставки фрахта или стоимость страховки. Также торговля не может развиваться из-за ограничений для российских банков и государственных компаний.

Тем не менее выручка Viterra по итогам 2022 года составила 80,7 млрд рублей (на 15% больше, чем годом ранее). Компания занимает 4 место в десятке экспортеров зерна.

Cargill – 6-й игрок по объему экспорта российского зерна, генерировавшего 4% зерновой торговли.

Что означает «свернуть деятельность в России» на зернотрейдерском? Прямые закупки зерна внутри российского рынка прекращаются. Однако компании смогут (и вероятнее всего – будут) покупать такие грузы у других компаний.

ТНК обычно не вкладываются непосредственно в агропроизводство, но контролируют отрасль из-за инвестиций в инфраструктуру и цепь поставок.

Сегодня компании избавляются от принадлежащих им в России активов – Viterra продает 50% в терминале «Тамань» на Черном море мощностью 5 млн тонн зерна в год. Cargill владеет 25%-ной долей в терминале КСК в Новороссийске мощностью 6 млн тонн в год.

Интерес к покупке активов Cargill и Viterra выражали производитель удобрений «Уралхим» и ВТБ.

Archer-Daniels-Midland Co. владеет 50%-ной долей в совместном предприятии с российской компанией «Астон», перерабатывающей кукурузу для подсластителей и крахмалов, используемых в пищевой промышленности и производстве напитков.

Почему сейчас было принято решение о выходе с российского рынка? Показательно не само решение, а форма, в которой оно было презентовано – максимально публично, а также национальная принадлежность идущих компаний – одни американские.

Безусловно, о внезапно осознанных этических соображениях речь не идет: решение по выходу из России было вынужденным, спешным и безальтернативным.

В своем заявлении Cargill упоминает усложнение условий работы на российском рынке, что можно трактовать как жалобы на квотный принцип экспорта, а также ограничения на финансовые операции с РФ.

Однако реальность более прозаична и имеет две взаимодополняющие составляющие.

Первая. Кремль последовательно национализирует российский зерновой экспорт, стремясь, с одной стороны, контролировать наиболее прибыльную составляющую аграрного производства, с другой – исключить недружественное влияние на стратегическую отрасль. В таких координатах работа любых других компаний, кроме руководимых российскими властями, станет невозможной. Государство контролирует рынок через систему квот и пошлин, имея возможность искусственно ограничить того или иного игрока.

Вторая. Положение американских компаний в России становится угрожающим из-за очередного витка эскалации в отношениях двух стран, и их сотрудники могут восприниматься как заложники.

После ареста в России на прошлой неделе журналиста The Wall Street Journal Эвана Гершковича по обвинению в шпионаже государственный секретарь США Энтони Блинкен заявил, что все находящиеся на территории России американские граждане должны немедленно ее покинуть.

По неподтвержденной версии с главными офисами глобальных зернотрейдеров связывались с соответствующими рекомендациями представители Министерства сельского хозяйства США – USDA, госоргана, чьи советы опасно игнорировать.

Какова была реакция власти РФ? Ожидаемой: «Ушли – нам лучше».

Количество написанных явно под одну копирку статей на передовицах российских СМИ – с основным тезисом «россия заработает на уходе транснационалов» – ярче всего демонстрирует острую реакцию на оставление рынка глобальными зернотрейдерами.

Всего глобальных трейдеров пять, какова позиция оставшихся? Корпорация Bunge закрыла соглашение по продаже российских активов в начале февраля, продав мощности по переработке масличных культур Exoil Group.

Компания Louis Dreyfus, о которой в начале марта 2022 года сообщалось, что она остановила свою работу в России, однако остается участником местного зернового рынка. Бизнес принадлежит уроженке Ленинграда, гражданке Швейцарии Маргарити Луи-Дрейфус, несколько лет назад достигшей соглашения о продаже 45% компании суверенному фонду ADQ Абу-Даби.

Обновлено:

Уже после выхода материала стало известно, что деятельность в России сворачивает и Louis Dreyfus. Компания с 1 июля прекращает экспорт российского зерна. Соответствующее письмо за подписью гендиректора ООО «Компания Луис Дрейфус Восток» Пауло Гладчука было направлено в российский минсельхоз. В Louis Dreyfus объясняют свое решение «нарастающими сложностями при экспорте зерна».

Также в компании сообщили, что изучают варианты передачи существующего российского бизнеса в зерновых активах LDC новым владельцам, в частности, терминалу на Азовском море.

Louis Dreyfus стала четвертой глобальной компанией, которая за последний месяц заявила о решении прекратить экспорт зерна из России.

Что означает уход мировых игроков для российского зернового рынка? В краткосрочной перспективе ничего катастрофического. РФ остается крупнейшим поставщиком сельхозпродукции из Причерноморья. И в мире достаточно стран, которым безразлично происхождение зерна при условии его низкой стоимости. Чтобы полностью стать автономными от мировых игроков в сегменте зернового экспорта, россии не хватает своего флота – сейчас он активно строится.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе «крепкий» аграрный рынок неизбежно рискует деградировать, поскольку глобальные трейдеры создавали конкурентную среду, а следовательно – привносили дополнительные деньги в отрасль, на которые она развивалась.

Также глобальные трейдеры, работавшие по всему миру, могли без проблем сбывать российское зерно. В то время как работа с российской компанией – это дополнительный риск для контрагентов. Они будут пытаться избегать таких сделок, что чревато российским рынком затоварением, падением внутренних цен и в перспективе – снижением урожаев.

Какие глобальные последствия могут иметь прекращение работы зернотрейдеров в России? Усугубится неопределенность с экспортом зерна из Причерноморья, поскольку российские компании непредсказуемы и руководствуются не бизнес-логикой, а политическими прихотями кремля.

На Чикагской бирже 29 марта в свете новостей об увольнении Viterra контракт на поставку пшеницы в мае подорожал более чем на 1,2%, до $259,55 за тонну.

Что это значит для украинского рынка? Конкуренция за украинское зерно в условиях недопуска на российский рынок может возрасти, что поднимет цены на него. Скорее всего, деятельность зерновых ТНК в Украине активизируется.

Корпорации через лоббистов будут добиваться восстановления статус-кво на российском рынке, в частности благодаря военному давлению на РФ.

Метки: Украина, экспорт, пшеница, кукуруза, Россия, зерно, ограничения