Великий урожай сої в США чинить тиск на ціни на канолу

Аналітики кажуть, що ціни на канадський ріпак знижуються через величезний урожай сої у Сполучених Штатах, але на південь від кордону є проблиск надії.

За оцінками Міністерства сільського господарства США, виробництво сої в США досягне рекордних 124,9 млн. тонн у 2024–2025 роках.

Це призвело до зниження цін на 18 відсотків порівняно із середньою розрахунковою собівартістю виробництва у цій країні.

“Ми не бачили такого рівня збитковості з 2018-2019 років”, – заявив провідний аналітик DTN Тодд Халтман під час останнього випуску серії самітів DTN Ag Summit Series 2024 року.

«У той час у нас була торговельна суперечка з Китаєм, і вони на якийсь час припинили закуповувати соєві боби».

Він вважає, що сьогоднішній сценарій «далекий» від ведмежого сценарію тієї ситуації, оскільки попит на соєві боби, як і раніше, досить високий.

«Найгірше, що може статися з ринком, — це втрата попиту. Постачання зазвичай вичерпуються з часом», – сказав Халтман.

Міністерство сільського господарства США прогнозує кінцеві запаси у розмірі 15,25 млн. тонн у порівнянні з 24,49 млн. тонн у 2018–2019 роках.

Халтман зазначив, що ринок сої все ж таки виріс під час тарифної суперечки з Китаєм, піднявшись на 18 відсотків порівняно з мінімумами 2018 року і на 25 відсотків порівняно з мінімумами 2019 року.

Зростання на 19 відсотків від сьогоднішніх значень призведе до того, що готівкові ціни на сою становитимуть 10,92 дол. США, що спричинить зростання цін на ріпак.

Він вважає, що це консервативна оцінка, що ґрунтується на волатильності, що спостерігалася в попередні роки.

“Сподіваюся, ми вже близькі до нижньої межі больової точки”, – сказав він.

Ще один проблиск надії полягає в тому, що врожайність та цифри виробництва все ще залишаються предметом суперечок. Ніщо не буде визначено до жовтня, тож ще є час, щоб урожай зменшився на папері.

Халтман вважає, що «потрібно підбити підсумки» щодо цьогорічного врожаю з точки зору збитків, завданих вітром, градом і повенями.

Оцінки врожайності DTN у серпні нижчі, ніж у USDA у всіх важливих штатах, що вирощують сою, таких як Іллінойс, Індіана та Айова.

Перший удар Міністерства сільського господарства США з виробництва у Бразилії також може виявитися високим: прогнозується рекордний показник 169 мільйонів тонн.

До нього дійшли чутки, що фермери в Мату-Гросу можуть скоротити площі земель через низькі ціни.

Продаж нового врожаю сої в США викликає занепокоєння: на початку року вони знизилися на 45 відсотків порівняно з минулим роком.

Однак перспективи майбутніх продажів помітно покращилися, оскільки ціна франко-борту на американську сою в Новому Орлеані тепер на 57 центів за бушель дешевша, ніж на бразильську сою в Паранагуа.

“Ми спостерігаємо зростання продажів сої”, – сказав він.

Нещодавно США продали 4,85 млн. бушелів соєвих бобів нового врожаю в Китай і ще 8,8 млн. бушелів в Мексику.

Переробники сої заробляють великі гроші, оскільки вартість борошна і олії, що виробляються ними, залишається на високому рівні, в той час як вартість сої падає.

Активність Crush у 2023-2024 роках зросла на 5,2% порівняно з попереднім роком.

Однак на горизонті з’являються побоювання щодо цієї частини попиту на сою. Премії за дроблення, схоже, можуть почати скорочуватись у січні 2025 року.

Саме тоді можуть набути чинності запропоновані зміни в стандарті низьковуглецевого палива в Каліфорнії, які передбачають 20-відсотковий ліміт на кількість соєвої та ріпакової олії, яка може бути використана в біодизельному та відновлюваному дизельному паливі, що продається на цьому важливому ринку.

“Я впевнений, що для багатьох це стало великим розчаруванням”, – сказав Халтман.

Якщо це станеться, це стане серйозним ударом для сектору сої, який стає все більш залежним від цього ринку.

«Нам потрібна прибутковість сектору біопалива, щоб компенсувати десятиліття за десятиліттям втрату експорту у світі, переважно до Бразилії та Росії», — сказав він.

Насамкінець Халтман радить фермерам пам’ятати, що в роки надлишкових поставок все одно трапляються підйоми.

Він вважає, що це станеться, коли ринок перестане концентруватися на великому врожаї і почне цінувати сильну динаміку попиту.

“Сюрпризи трапляються”, – сказав він.

Позначки:соя, ріпак, ціни