Фонди заграють із рекордно низькою вартістю шроту через бум виробництва сої в США – Браун

Спекулянти наблизилися до історичних ведмежих ставок на соєвий шрот, що торгується в Чикаго, оскільки очікується, що світове виробництво досягне нових максимумів наступного року.

На тижні, що закінчився 26 листопада, керуючі фінансами розширили свої чисті короткі позиції щодо ф’ючерсів та опціонів на соєвий шрот CBOT до 75 416 контрактів з 63 700 тижнем раніше. Це сталося незважаючи на незначне зростання ф’ючерсів.

Новий чистий розмір коротких позицій щодо шроту знаходиться менш ніж у 2000 контрактах від рекордного значення лютого 2020 року, і це повна протилежність торішньому показнику, коли оптимістичні настрої фондів були близькими до рекордного максимуму.

Розширення потужностей з переробки сої у США дозволило зберегти внутрішні постачання шроту на достатньому рівні. Міністерство сільського господарства США у понеділок підтвердило, що переробка сої у жовтні досягла історичного місячного максимуму.

Очікування рекордного врожаю в Бразилії та сприятливий старт для провідного експортера борошна Аргентини також чинили тиск на ціни на сою та соєвий шрот в останні сесії. Січневі ф’ючерси на соєвий шрот CBOT ледь уникли нових мінімумів у понеділок, але показали закриття на мінімальному рівні контракту $287,90 за коротку тонну.

До 26 листопада керуючі фінансами розширили свої чисті короткі позиції щодо ф’ючерсів та опціонів на сою CBOT до 10-тижневого максимуму в 81 472 контракти проти 67 701 попереднього тижня. Це схоже на їхні погляди на ту ж дату в 2019 році, коли очікування на постачання сої в США були майже ідентичним поточним.

Незважаючи на слабкість у понеділок, ф’ючерси на сою CBOT SF25 трохи зросли за останні три сесії, хоча соєва олія CBOT BOF25 впала на 3%.

Це послідувало за 5%-вими втратами по соєвому маслу на тижні, що закінчився 26 листопада, протягом якого керуючі фінансами скоротили свої чисті довгі позиції майже вдвічі до 23 193 ф’ючерсних і опціонних контрактів з 56 060 тижнем раніше. Фонди прийняли бичачі ставки на соєву олію лише два місяці тому після того, як вони були на короткій стороні протягом майже року.

Світові ціни на олію знизилися останніми тижнями після різкого зростання на початку минулого місяця. Проте базові ф’ючерси на малазійську пальмову олію FCPO зросли майже на 5% з моменту досягнення дна майже два тижні тому, але соєва олія CBOT, що конкурує, з тих пір впала на 2%.

Станом на 26 листопада керуючі фінансами, як і раніше, зберігали оптимістичний настрій щодо ф’ючерсів та опціонів на кукурудзу на CBOT, хоча вони скоротили свої чисті довгі позиції до 97 442 контрактів із 114 628 попереднього тижня, що стало 21-місячним максимумом.

Попит на кукурудзу в США залишається високим, оскільки експортери продають та відвантажують її в обсягах, що перевищують середній тижневий показник, а виробництво етанолу на основі кукурудзи минулого тижня досягло чергового історичного максимуму.

Березневий ф’ючерс на кукурудзу CBOT CH25 виріс на 1% за останні три сесії, хоча ф’ючерс на пшеницю CBOT WH25 впав майже на 2% через дешеві та рясні поставки з росії.

Керівники фінансами до 26 листопада збільшили свої чисті короткі позиції щодо пшениці на CBOT до 15-тижневого максимуму в 59 118 ф’ючерсних та опціонних контрактів. Вони не були оптимістично налаштовані по відношенню до пшениці з червня 2022 року.

Трейдери на цьому тижні продовжать стежити за прогнозами погоди в Південній Америці, які поки що сприятливі. Високий попит на експорт у США та відносини з ключовими торговими партнерами також будуть у центрі уваги перед інавгурацією обраного президента США Дональда Трампа у січні.

Карен Браун – аналітик ринку в Reuters. Висловлені вище погляди є її власними.

Позначки:соя, США, ціни, соєвий шрот