Фонди перервали тривалу серію покупок кукурудзи та сої у Чикаго – Браун

Минулого тижня спекулянти вперше за майже два місяці стали чистими продавцями кукурудзи та сої на біржі Чикаго.

Однак на даний момент вони, схоже, менш схильні відмовлятися від своїх оптимістичних прогнозів щодо кукурудзи, ніж соєвих бобів.

На тижні, що закінчився 11 лютого, керуючі фінансами скоротили чисту довгу позицію щодо ф’ючерсів та опціонів на кукурудзу на CBOT до 332 389 контрактів з 364 217 на попередньому тижні, що стало їхньою найоптимістичнішою позицією з квітня 2022 року.

Цього ж тижня вони скоротили чисту довгу позицію щодо ф’ючерсів та опціонів на сою на CBOT до 28 475 контрактів з 57 029 тижнем раніше, що стало їхньою найбільшою чистою довгою позицією з листопада 2023 року.

Цей рух був більш суттєвим для соєвих бобів у порівнянні з кукурудзою через менший загальний розмір позиції щодо бобів, а більше половини чистих продажів соєвих бобів за тиждень був результатом нових валових коротких позицій, що є ознакою ведмежих настроїв.

З іншого боку, на ринку кукурудзи було зафіксовано лише дуже невелику кількість коротких позицій, а це означає, що більшість управляючих фондами поки що не готові робити короткі ставки на жовте зерно.

Міністерство сільського господарства США 11 лютого знизило оцінку світових запасів сої сильніше, ніж очікувалося, хоча вони, як і раніше, знаходяться на рекордно високому рівні.

Агентство також знизило свій прогноз щодо світових запасів кукурудзи на 2024-25 роки, які, як очікується, знизяться порівняно з минулим роком. Однак, очікується, що споживання кукурудзи цього року зросте, що призведе до зниження світових запасів кукурудзи до 29-річних мінімумів після виключення Китаю.

Цю розбіжність між настроями по кукурудзі та сої можна було відчути у торгівлі наприкінці минулого тижня. Найбільш активні ф’ючерси на сою CBOT Sv1 у четвер досягли найнижчих рівнів майже за місяць, дрейфуючи трохи нижче за останні три сесії.

Однак найбільш активний ф’ючерс на кукурудзу Cv1 на CBOT виріс на 2,5% у період із середи по п’ятницю, досягнувши в п’ятницю 16-місячного максимуму в 4,99-3/4 долара за бушель.

Минулого тижня в Аргентині погіршилися умови вирощування кукурудзи та сої, незважаючи на нещодавні дощі, і прогнози припускають, що наступний тиждень буде сухішим. Посів другого врожаю кукурудзи у Бразилії проходив повільніше, ніж у інші нещодавні сезони, що потенційно підвищує ризики для урожаю у майбутньому.

Проте за останні два тижні бразильські фермери досягли більш високих показників посівної, а американські фермери цієї весни, ймовірно, збільшать посіви кукурудзи, що може пом’якшити глобальний дефіцит постачання.

ПШЕНИЦЯ І НЕ ТІЛЬКИ

Керівники активами до 11 лютого другий тиждень поспіль скорочували ставки на зниження за ф’ючерсами та опціонами на пшеницю на CBOT, хоча їхня чиста позиція за короткими позиціями близька до рекордної на цю дату і становить 82 809 контрактів.

Ця позиція залишається офсайдом по відношенню до надзвичайно бичачих ставок фондів на кукурудзу, хоча цей розрив скоротився протягом останніх двох тижнів. Спекулянти ніколи не тримали таких бичачих ставок на кукурудзу та ведмежих ставок на пшеницю у даних з 2006 року.

Найбільш активна пшениця CBOT Wv1 між середовищем та п’ятницею підскочила на 4%, досягнувши чотиримісячного максимуму у п’ятницю на основі як погодних умов, так і геополітичних проблем у Чорному морі. Оцінки врожаю російського зерна починають знижуватися.

У понеділок ринки США закриті у зв’язку зі святом, проте експортні ціни на російську пшеницю станом на понеділок зросли четвертий тиждень поспіль, оскільки експортна квота почала скорочувати постачання.

Що стосується кукурудзи та сої, трейдери цього тижня продовжать стежити за перебігом збирання та посадки в Бразилії, а також за розвитком урожаю в Аргентині. Вони також стежитимуть за цінами на новий урожай у США напередодні сезону посадки 2025 року.

Карен Браун – аналітик ринку Reuters. Висловлені вище погляди є її власними.

Позначки:кукурудза, соя, ціни