Ціни на какао різко впали на тлі покращення перспектив виробництва

У понеділок вересневі ф’ючерси на какао ICE NY (CCU24) закрилися зі зниженням на -322 (-4,01%), а вересневі ф’ючерси на какао ICE London #7 (CAU24) закрилися зі зниженням на -187 (-2,87) .

Ціни на какао різко впали в понеділок, а какао в Нью-Йорку досягло тижневого мінімуму. Поліпшення прогнозу на наступний сезон какао в Західній Африці чинить тиск на ціни на какао, оскільки закінчення погодного режиму Ель-Ніньо та потенційний перехід до режиму Ла-Нінья, як очікується, призведуть до збільшення опадів у Кот-д’Івуарі та Гані, що може збільшити врожайність какао.

Крім того, ціни на какао знаходяться під тиском, оскільки очікується, що тривалий період високих цін на какао продовжиться, що, ймовірно, вплине на попит і призведе до уповільнення переробки какао.

Зростання експорту какао з Нігерії, п’ятого за величиною виробника какао у світі, негативно впливає ціни. Згідно з документом, з яким ознайомився Bloomberg, експорт какао з Нігерії в червні зріс на 18% до 14,465 тонн.

Ведмежим фактором для цін на какао став прогноз регулятора какао Гани від 13 червня про те, що виробництво какао в Гані у 2024/25 році зросте до 700 000 тонн із 425 000 тонн у 2023/24 році, оскільки покращення погодних умов підвищує врожайність какао. Збір урожаю какао в Гані у 2024/25 році розпочнеться у жовтні.

Зниження виробництва какао в Кот-д’Івуарі, найбільшому у світі виробнику, забезпечує базову підтримку цін на какао. Урядові дані в понеділок показали, що фермери Кот-д’Івуару відправили до портів 1,65 млн. тонн какао з 1 жовтня по 28 липня, що на -29% менше, ніж за той же період минулого року. Trader Ecom Agroindustrial прогнозує, що виробництво какао в Кот-д’Івуарі в 2023/24 маркетинговому році, що закінчується у вересні, впаде на -21,5% у річному обчисленні до 8-річного мінімуму 1,75 млн тонн.

Скорочення поставок какао до США підтримує ціни. Запаси какао, що відстежуються ICE у портах США, впали до 3,5-річного мінімуму в понеділок у 2980818 мішків.

Ціни на какао підтримуються вищим, ніж очікувалося, попитом на какао. Національна асоціація кондитерів повідомила 18 липня, що обсяги помелу какао в Північній Америці в другому кварталі зросли на 2,2% р/р до 104 781 тонни, що вище за очікування невеликого зниження. Крім того, Асоціація какао Азії повідомила 18 липня, що обсяги помелу какао в Азії в другому кварталі впали на 1,4% р/р до 210 958 тонн, що менше за очікування в 2,0% р/р. Європейська асоціація какао повідомила 11 липня, що обсяги помелу какао в Європі у другому кварталі несподівано зросли на 4,1% р/р до 357 502 тонн порівняно з очікуваннями зниження на 2% р/р.

Ціни на какао мають базову підтримку через занепокоєння доступністю какао-бобів для покупців. 12 червня агентство Reuters повідомило, що Гана розглядає можливість відстрочення постачання до 350 000 тонн какао-бобів наступного сезону через поганий урожай у країні. Гана є другим за величиною виробником какао у світі. Тим часом, регулятор какао Кот-д’Івуару Le Conseil du Cafe-Cacao оголосив 7 червня, що компанії, які не мають переробних підприємств у Кот-д’Івуарі, не можуть купувати какао-боби з середини врожаю Кот-д’Івуару. принаймні до кінця липня. 11 липня регулятор какао Кот-д’Івуару принаймні дозволив відновити форвардні продажі врожаю какао 2024/25 покупцям із внутрішніми переробними заводами.

Ціни на какао підтримуються побоюваннями щодо середнього врожаю в Західній Африці, який є меншим із двох щорічних урожаїв. Прогнози для середнього врожаю в Гані, який починається в липні, були знижені до 25 000 тонн порівняно з більш раннім прогнозом 150 000 тонн. Крім того, регулятор какао Кот-д’Івуару заявив 7 березня, що він очікує, що середній урожай Кот-д’Івуару, який офіційно починається у квітні, впаде на -33% до 400 000 тонн із 600 000 тонн минулого року. Крім того, прогнози для середнього врожаю в Нігерії були знижені до 76 500 тонн з більш ранньої оцінки 90 000 тонн. Рада з какао Гани (Cocobod) заявила 25 березня, що врожай какао в Гані в 2023/24 році становитиме всього 422 500–425 000 тонн, що вдвічі менше за початковий прогноз країни і є 22-річним мінімумом, оскільки екстремальні погодні умови та хвороби знищили урожай какао.

Як оптимістичний фактор Міжнародна асоціація какао (ICCO) 31 травня спрогнозувала дефіцит какао у розмірі 439 000 тонн на 2023/24 рік, що на 17% більше, ніж її лютнева оцінка у 374 000 тонн і набагато більше, ніж дефіцит у розмірі тонн у 2022/23 році. ICOO прогнозує, що виробництво какао в 2023/24 році впаде на -11,7% у річному обчисленні до 4,461 млн. тонн. Крім того, ICCO прогнозує, що у 2023/24 році світові запаси какао/подрібнення становитимуть 46-річний мінімум у 27,4%.

Позначки:ціни, какао