Чому Контінентал пішов в трейдинг на низькій маржі?

Недавно ми писали матеріал про те, як майже одночасно три агрохолдинги зайшли в трейдинг — «Контінентал Фармерз Груп», «Епіцентр Агро» і «ТАС Агро». Тоді про мотивацію і плани розказали останні дві компанії. А що змусило «Контінентал» піти в цю нішу і замахнутися на 4-6 млн т — рівень компаній ABCD? Чому саме зараз, коли маржа в торгівлі мінімальна, а часто і мінусова? На які культури націляться? Коротко про плани в трейді розпитали генерального директора компанії Георга фон Нолкена.

Latifundist.com: Ви заходите в трейд в момент, коли маржа в торгівлі вийшла на довоєнний рівень. При цьому плани у вас вийти на 4-6 млн т по року — це майже рівень ABCD. На що спираються ваші амбіції? 

Георг фон Нолкен: Не забувайте, що мова не лише про Україну. Ми дивимось на весь Чорноморський регіон. Наприклад, зараз починаємо працювати в Румунії. Тобто ця цифра — весь регіон.

Latifundist.com: В Румунії плануєте купувати активи чи це суто трейд?

Георг фон Нолкен: Ні, мова лише про трейд. У нас фронт-офіс в Швейцарії, в Румунії починає працювати локальна команда.

Latifundist.com: Окей, давайте повернемось до мотивації.

Георг фон Нолкен: Це диверсифікація бізнесу і більше використання українських активів. Одночасно ми розуміли, що робити ставку лише на одну origination, маю на увазі саме Україну — неправильно. Це військові ризики, питання по якості. Треба працювати і з іншими країнами, але логічно почати саме з України — це перший крок. А далі розширяємо роботу на інші країни.

Latifundist.com: Яка задача в трейді на цей рік?

Георг фон Нолкен: Наша мета на 2025-й календарний рік — 1,5 млн тонн. З них 1 млн — Україна, 0,5 млн  — Румунія.

Latifundist.com: «Епіцентр Агро» будує трейд навколо елеваторів. Яка у вас стратегія у перший рік?

Георг фон Нолкен: Ми покриваємо всю підконтрольну частину України, маємо достатній штат менеджерів. В Румунії десь на 30% покриваємо країну. У нас немає привʼязки до потужностей зі зберігання.

Latifundist.com: Молдова, Болгарія — ці країни є в планах?

Георг фон Нолкен: Молдова — ні, а ось Болгарія логічно вписується через Дунай і використання барж по річці. Далі — побачимо.

Latifundist.com: Повернусь до питання маржі. Вона навіть на CIF невелика. Це не стримує плани? 

Георг фон Нолкен: Трейд — це не супермаржинальній бізнес в цілому. Питання в тому, щоб закривати весь ланцюг — з поля до порту CIF. Якщо у вас є обʼєми, якщо ви контролюєте принаймні частину постачання через свої активи, тоді ви заробляєте.

Latifundist.com: На які культури робите ставку?

Георг фон Нолкен: Кукурудза, пшениця, ячмінь. Дещо менше на сою та ріпак. Але там свої ризики: по сої — це ГМО, а в ріпаку — залишки ЗЗР.

Latifundist.com: SALIC — державний фонд, перша думка, що задача трейду — забезпечувати продовольчу безпеку Саудівської Аравії. Хоча пригадую, що коли писали матеріал про купівлю фондом акцій МХП, наші співрозмовники говорили, що це хибна думка, бо задачі суто бізнесові. 

Георг фон Нолкен: Так, я бачив у вашому матеріалі такі припущення. Наша мета — бути прибутковим бізнесом. Для розуміння, з точки зору ринків — ми експортуємо в Саудівську Аравію 5-6% нашого річного обʼєму. Минулого року ми багато поставляли в Італію, Іспанію, бо там був низький врожай. Цього року — побачимо, бо там очікується кращий врожай.

Latifundist.com: Ви планували побудувати перевалку на кордоні з Польщею. Видається, що це трохи утопічна історія, зараз купа таких терміналів стоять порожніми. 

Георг фон Нолкен: Проєкт в силі, готується документація. До активних робіт не приступали. Просто коли це буде на часі — треба мати готовий проєкт.

Latifundist.com: І вже традиційне питання про переробку. За останній рік щось придивились? 

Георг фон Нолкен: Переробка — це частина нашої стратегії. Ми розглядали переробку сої, але коли подивились на кількість нових заводів, бажання стало менше. Але ми націлені шукати додану вартість в Україні, щоб не експортувати лише сировину. Хоча це не є задачею №1 наразі. Після фармінгу нам важливо було розширити нашу елеваторну мережу, логістику, вагони. Наступний крок — трейд. А ось далі, скоріше за все, переробка.

Latifundist.com: Зараз багато вагонів стоїть на відстої, загалом їх профіцит на ринку. Ви все ще вважаєте це вигідною інвестицією? 

Георг фон Нолкен: У нас 250 вагонів. Ми їх спокійно використовуємо весь рік суто під себе. Так, загалом по ринку привабливість вагонів впала. Але я вважаю, що стратегічно це була вигідна інвестиція. Вагони — волатильний ринок, на нього треба дивитися не з огляду одного року, а в розрізі більшого горизонту. Це інвестиція в керування ризиками.

Позначки:ціни, Контінентал Фармерз Груп, зернотрейдинг, трейдинг, Україна, Румунія, соя, пшениця