Война с Ираном усиливает прибыль агробизнеса США и улучшает прогнозы на 2026 год

Рост цен на нефть на фоне войны с Ираном существенно повлиял на аграрные рынки США, подняв стоимость соевого масла до самого высокого уровня за три года. Это стало выгодным фактором для крупных переработчиков масличных культур, таких как Bunge и ADM, которые фиксируют рекордные маржи переработки сои со времен начала войны в Украине в 2022 году.

Рост доходности помогает компаниям компенсировать высокие затраты на энергию, переработку и логистику, а также смягчает последствия торговых споров и глобальных перебоев в снабжении. Кроме того, повышенные требования к смешиванию биотоплива, объявленные Агентством по охране окружающей среды, стимулируют спрос на продукцию переработки масличных культур и заставляют аналитиков пересматривать прогнозы доходов агрокомпаний на 2026 год в сторону роста.

В частности, компания Bunge повысила годовой прогноз скорректированной прибыли до $9–9,5 на акцию по сравнению с предыдущими $7,5–8 после сильных результатов первого квартала. Параллельно глобальный рост цен на зерно активизировал продажи кукурузы и сои фермерами, ранее сдерживавшими реализацию из-за низких цен, что дополнительно увеличило объемы торговли и переработки.

В то же время риски остаются значительными. По словам CEO Greg Heckman, война существенно нарушила глобальные торговые потоки, логистические издержки и цепи поставок. Ожидается, что конфликт в дальнейшем будет влиять на цены на топливо и удобрения, а также может изменить структуру посевов в следующем сезоне.

Несмотря на высокие прибыли, дальнейшее расширение перерабатывающих мощностей ограничено. Хотя спрос на биотопливо вызвал крупнейшее в истории США расширение переработки сои, отрасль уже работает почти на максимальных мощностях. Высокие затраты на строительство, включая дорогостоящие сталь и алюминий, а также повышенные процентные ставки сдерживают запуск новых проектов, обычно требующих 3–4 лет на реализацию.

На этом фоне другие игроки рынка также показывают рост. Компания Syngenta сообщила о повышении продаж и прибыли в первом квартале благодаря сильным результатам в Китае и росту эффективности. Компания, конкурирующая с Corteva, BASF и Bayer, увеличила выручку на 2% до $6,4 млрд, а показатель EBITDA вырос на 5% до $1,4 млрд, что отражает стабильный спрос на средства защиты растений и семян.

Метки: ADM, маржа, соя, США, цены, соевое масло, Bunge