Соотношение долга Кернел к EBITDA может вернуться к нормальному значению — Eavex Capital

Отчет с резким ухудшением финансовых показателей «Кернел» является отражением проблем с экспортом зерновых, а также уменьшение масштабов компании после продажи части земельного банка в первой половине этого года.

Об этом говорится в еженедельном обзоре фондовых рынков Eavex Capital.

С точки зрения анализа долговой нагрузки «Кернел», по информации специалистов, определяющим фактором низких финансовых показателей в период с конца февраля по июль, когда компания не могла осуществлять экспорт зерновых через порты.

«На наш взгляд, если военные риски не продолжат увеличиваться, существует достаточно высокая вероятность, что соотношение долга «Кернел» к EBITDA вернется к нормальному значению в пределах 3,0х до июня 2023 года», — отметили эксперты.‎

Среди положительных моментов отчетности «Кернел», акцентируют специалисты, можно выделить то, что в пересчете на одну акцию чистая прибыль за июль-сентябрь составила $2,09 долларов (9,24 злотых).

«Это означает, что текущее соотношение Р/Е (цена/прибыль) для акций «Кернел» очень низкое и в дальнейшем котировки акций «Кернел» могут начать быстро расти», — пишет Eavex Capital.

Отмечается, что на прошлой неделе акции «Кернел» торговались на Варшавской бирже по 17,50 злотых. Цена акций компании на Украинской бирже была примерно 180 грн.

Добавляется, что Еврооблигации «Кернел» с погашением в 2027 году торгуются на вторичном рынке на уровне 30 центов за доллар номинала, что дает доходность к погашению в 44%.

Напомним, что показатель EBITDA «Кернел» упал на 40% в годовом сравнении до $168 млн на фоне сокращения выручки на 51% до $655 млн.

В натуральном выражении «Кернел» имел падение экспорта зерновых на 68% до 710 тыс. т и уменьшение продажи солнечного масла на 14% до 460 тыс.т.

Чистая прибыль «Кернел» за июль-сентябрь составила $162 млн (-23% в годовом сравнении). Операционная прибыль компании к изменению в оборотном капитале составила $181 млн, что всего на 7% меньше по сравнению с аналогичным показателем в прошлом году.

Метки: Кернел