Китай может столкнуться с дефицитом сои из-за сокращения запасов в Бразилии

Китайские переработчики сои могут столкнуться с ограниченным предложением сырья в IV квартале из-за сокращения доступных запасов в Бразилии и высоких пошлин на американскую продукцию. Частные компании Китая преимущественно воздерживаются от закупок сои из США из-за дополнительной 10% импортной пошлины, в то время как сезон предложения в Южной Америке приближается к завершению.

Импортеры уже в основном закрыли потребности на октябрь и законтрактовали 4,8 млн тонн сои на ноябрь, что составляет около 60% ожидаемого спроса. В то же время закупки на декабрь и январь практически не начались, а новый урожай сои в Бразилии поступит на рынок только в начале 2027 года.

Возможности Бразилии увеличить поставки в Китай в конце года ограничены из-за активного внутреннего спроса и продажи значительной части урожая. По состоянию на конец июля бразильские аграрии реализовали 82% сои урожая 2025/26 против 78% годом ранее, а сейчас этот показатель, по оценкам аналитиков, может приближаться к 85%. К 25 августа отгрузки бразильской сои в Китай были на 2,6 млн тонн ниже, чем годом ранее.

Одним из вариантов покрытия дефицита могут стать поставки из США. После майской встречи лидеров двух стран китайские государственные компании закупили около 11 млн тонн американской сои, однако частные переработчики из-за пошлин практически не выходили на этот рынок. Участники отрасли рассчитывают, что предстоящие переговоры между США и Китаем могут привести к смягчению торговых ограничений.

В то же время даже без дополнительной 10% пошлины экономика переработки остается слабой. Расчетная маржа переработки американской и бразильской сои с поставкой в октябре-декабре составляет минус 150–230 юаней ($22–34) на тонне. Дополнительное давление создает ожидаемое сокращение поголовья свиней в Китае в IV квартале, что может ослабить спрос на соевый шрот.

Метки: Китай, соя, США, Бразилия, соевый шрот