Дефицит кукурузы на мировом рынке может стать крупнейшим более чем за 30 лет — Карен Браун

Мировой рынок зерна становится все менее обеспеченным запасами, несмотря на крупный урожай кукурузы в США. Как отмечает главный рыночный аналитик Zaner Ag Hedge и бывшая аграрная обозревательница Reuters Карен Браун, в 2026/27 МГ мировое потребление кукурузы может превысить производство почти на 30 млн тонн. По оценке USDA, такой дефицит станет крупнейшим более чем за три десятилетия.

Рынок уже реагирует на ухудшение баланса. В последние месяцы заметно выросли фьючерсы на кукурузу, пшеницу и сою, а только в августе котировки кукурузы в Чикаго подскочили на рекордные для этого месяца 16%. При этом проблема заключается не столько в США, сколько в сокращении экспортного предложения со стороны других ключевых стран.

Совокупное производство кукурузы и пшеницы у крупнейших стран-экспортеров в 2026/27 МГ, по прогнозам, заметно сократится. Годовое падение может стать крупнейшим в натуральном выражении с 1993/94 МГ. При этом мировое производство пшеницы, как и кукурузы, ожидается ниже потребления, что дополнительно сокращает запас прочности на рынке.

Карен Браун также обращает внимание на долгосрочное изменение структуры посевов. За последние 25 лет площади под масличными культурами у ведущих стран-экспортеров более чем удвоились, тогда как площади под зерновыми увеличились лишь примерно на 5%. При этом площади под кукурузой существенно выросли, а под пшеницей сократились, поэтому все большая нагрузка по обеспечению растущего спроса ложится на повышение урожайности.

Отдельный риск связан с Бразилией. Страна по-прежнему ожидает рекордный урожай сои, однако темпы расширения посевов могут оказаться минимальными за 20 лет из-за снижения маржинальности, дорогих кредитов и удобрений. Дополнительные риски для урожайности может создать сильный Эль-Ниньо. На рынке кукурузы Бразилия также наращивает внутреннее потребление на фоне роста производства этанола, что ограничивает увеличение экспортного предложения.

Браун подчеркивает, что ситуация пока не напоминает острый дефицит 2012 года: США располагают достаточным запасом кукурузы, Бразилия сохраняет потенциал рекордных урожаев, а пшеницу собирают в разных регионах мира в течение всего года. Однако мировые запасы зерна уже значительно менее комфортны, чем год назад, а конкуренция за посевные площади в 2027 году может усилиться. Если американские фермеры увеличат площади под пшеницей после восстановления цен, повторить очень крупные посевы кукурузы станет сложнее именно тогда, когда мировой баланс может особенно в них нуждаться.

Метки: США, кукуруза