Бум производства этанола из кукурузы в Бразилии давит на мировые цены на сахар

Стремительный рост производства этанола из кукурузы в Бразилии повлек за собой неожиданный эффект на глобальных рынках — падение цен на сахар. Поскольку переработчики сахарного тростника все реже выбирают производство биотоплива, больше урожая направляется на производство сахара, что привело к рекордной доле переработки тростника в сладости. Это, в свою очередь, обвалило цены на сахар до самого низкого уровня за четыре года.

Новые рыночные условия демонстрируют вызовы, с которыми сталкивается ранее ведущая бразильская сахарно-тростинная отрасль. В нормальных условиях компании Raizen SA и Sao Martinho SA корректировали бы баланс между производством сахара и этанола в зависимости от доходности. А рост конкуренции со стороны этанола из кукурузы заставляет их воздерживаться от перехода к биотопливу — даже несмотря на низкие цены на сахар.

По прогнозам аналитиков, производство сахара в Бразилии в следующем сезоне вырастет до рекордных 43 млн тонн, что на 4,6% больше, чем годом ранее. Тем временем глобальный рынок снова возвращается к профициту: производство превысит потребление на 2,8 млн. тонн. Это уже привело к снижению фьючерсов на сахар на 22% с начала года — наибольшее падение с 2017-го.

Спрос на этанол остается стабильным, но его все чаще производят из кукурузы: на ее долю в новом сезоне будет приходиться около 32% от общего производства биотоплива в стране, по сравнению с 23% в настоящее время. Этанол из кукурузы дешевле в производстве, что делает его более привлекательным для переработчиков и постепенно вытесняет тростниковый этанол с рынка.

Ослабление прибыльности сказалось и на бизнесе: акции ведущих производителей Raizen, Jalles Machado и Sao Martinho в этом году существенно обесценились. Эксперты считают, что в ближайшей перспективе у бразильских сахарников нет другого выхода, как и дальше наращивать производство сахара — даже если рыночные цены останутся на низких уровнях.

Метки: цены, сахар, этанол, кукуруза, Бразилия