Южноамериканская соя готова извлечь выгоду от тарифной войны Трампа

Возвращение Дональда Трампа на пост президента США вновь актуализировало тарифы как инструмент торговых переговоров, что влечет за собой значительные потрясения в мировой экономике. Для рынка сои новые тарифы, направленные на Китай — главного покупателя американской сои, — угрожают возобновлением торговых противостояний, подобных тем, что были в первом сроке Трампа. Однако в этот раз Китай подготовлен, а Южная Америка готова воспользоваться ситуацией. С прогнозируемым рекордным урожаем сои в 2025/26 маркетинговом году — почти 427 миллионов тонн по оценкам USDA — решения, принятые сейчас, будут иметь долгосрочные последствия.

В феврале 2025 года, с началом нового срока Трампа, тарифы вернулись в повестку дня. Введение 10% тарифа на китайские товары и 25% на товары из Мексики и Канады, ключевых покупателей американской агропродукции, привело к снижению цен на сою на Чикагской товарной бирже (CME) всего на 1% к концу месяца. В то же время Бразилия и Аргентина, находясь на пике экспортного сезона, получили преимущество из-за благоприятной погоды и высоких урожаев, что усилило конкуренцию. Цены на сою в американском заливе упали до $423 за тонну, в то время как в бразильском порту Сантос они стабильно росли.

В марте 2025 года торговое напряжение усилилось. Китай почти полностью переключился на закупку сои у Бразилии и Аргентины, что привело к резкому росту физических цен в американских экспортных хабах. К примеру, премия за бразильскую сою в порту Сантос выросла до уровня, который всего на $1,50 за тонну отставала от цен в США. В то же время, спрос на американскую сою снизился, что привело к накоплению избыточных запасов и давлению на цены в США.

К апрелю 2025 г. ситуация обострилась еще больше: США ввели 10% базовый тариф на весь импорт и дополнительные тарифы для отдельных стран, а тарифы на китайские товары выросли до 145%. Китай в ответ повысил налоги на американский импорт до 125%, фактически прекратив торговлю между двумя странами. В Бразилии премия за физическую сою достигла рекордных 121 цента над фьючерсами CME, что свидетельствует о высоком спросе на американскую продукцию.

Интересно, что в Аргентине государственное продовольственное агентство Китая Sinograin активно скупало сою, забронировав до 3 миллионов тонн для экспорта — это половина годового экспорта страны. Такой ажиотаж вызвал беспокойство в Аргентине по поводу дефицита сырья для собственной перерабатывающей промышленности, что может заставить страну импортировать американскую сою, как это было в 2018 году.

К маю 2025 г. мировой рынок сои адаптировался к новым реалиям. Южная Америка, в том числе Бразилия, Аргентина и Парагвай, прогнозирует производство 234,5 миллионов тонн сои в 2025/26 году, что составляет 55% мирового снабжения и 66% экспорта. Это позволяет Китаю минимизировать зависимость от США, укрепляя торговые связи с Южной Америкой. США, в свою очередь, вынуждены искать новые рынки, такие как Мексика, Пакистан или Вьетнам, хотя успех будет зависеть от торговых переговоров.

Прогноз на вторую половину 2025 года указывает на дальнейший рост доли Бразилии на китайском рынке, если тарифы останутся. Это может снизить привлекательность выращивания сои для американских фермеров, которые, вероятно, переключатся на кукурузу. В то же время, биотопливная политика США может изменить ситуацию: если правительство поддержит использование сои для производства восстановительного дизеля или авиационного горючего, спрос на американскую сою может возрасти.

Метки: Китай, соя, США, Бразилия, Аргентина, Парагвай