Сильный спрос нивелирует давление рекордного мирового урожая сои на цены

Мировое производство сои в 2026/27 МГ может достичь рекордных 442,25 млн т, что на 12,79 млн т больше, чем в прошлом сезоне. Почти весь прирост обеспечат США и Бразилия: американский урожай увеличится почти на 7 млн т, бразильский — на 5,5 млн т. При этом значительное расширение предложения пока не приводит к снижению цен из-за сильного спроса на сою и продукты ее переработки.

Несмотря на рекордный прогноз урожая, фьючерсы на сою в Чикаго в середине августа существенно подорожали. Ноябрьский контракт вырос с менее $11,50/бушель 11 августа до $12,22/бушель 19 августа. Поддержку рынку обеспечивают высокие темпы переработки и активный экспорт. USDA ожидает, что в 2026/27 МГ внутреннее потребление сои в США увеличится на 122 млн бушелей, а экспорт — на 140 млн бушелей.

Одним из главных драйверов остается Китай. По состоянию на 21 августа китайские покупатели уже законтрактовали 6,558 млн т американской сои нового урожая, что соответствует 24% их обязательств на 2026 год. Еще 4,69 млн т сои нового урожая США продано неизвестным покупателям.

Дополнительную поддержку рынку оказывает рост использования соевого масла для производства биодизеля в США. USDA прогнозирует увеличение его внутреннего потребления в 2026/27 МГ на 2,8 млрд фунтов. Рост цен на нефть в августе также поддержал котировки соевого масла, а через них — и рынок сои. В то же время экспорт американского соевого шрота, согласно прогнозу, увеличится почти на 2 млн т.

Неопределенность сохраняется и в отношении будущего урожая Бразилии, сев которого начнется в сентябре. USDA ожидает дальнейшего увеличения производства, однако Rabobank прогнозирует его сокращение на 2%, до 178 млн т. Дополнительным риском может стать сильный El Niño, способный принести избыточные осадки на юг Бразилии и засуху в северные регионы страны.

Метки: соя, цены, прогноз урожая