Рынок кукурузы Бразилии остается напряженным, что поддерживает цены, несмотря на большой урожай — эксперт

Баланс спроса и предложения на рынке кукурузы в Бразилия остается напряженным, что поддерживает цены даже на фоне одного из самых больших урожаев в истории страны. Об этом заявил аналитик компании Terra Investimentos Жералду Жозе Гимарайнш Иссолди, комментируя обновленные прогнозы производства.

По данным государственного агентства CONAB, производство кукурузы в сезоне 2025/26 оценивается в 138,87 млн. тонн, что практически соответствует декабрьскому прогнозу и является вторым по величине показателем в истории. Основную долю формирует второй урожай (сафринья), который оценивается более чем в 110 млн тонн. В то же время оценка урожая сои снижена до 176,12 млн тонн, что ниже прогноза USDA.

Несмотря на значительные объемы производства, экспорт кукурузы в 2024/25 МГ был пересмотрен в сторону увеличения — до 41,5 млн. тонн, что сократило прогноз переходных запасов на новый сезон до 12 млн. тонн. Хотя этот показатель остается самым высоким с 2020/21 МГ, эксперт отмечает структурное усиление внутреннего баланса.

По словам Иссолди, стремительный рост производства этанола из кукурузы и повышенный глобальный спрос на бразильский животноводческий белок значительно увеличили внутреннее потребление. Совокупный спрос в текущем сезоне оценивается в 141,1 млн. тонн, что превышает прогноз производства, а соотношение запасов к потреблению снизилось до 13% против 19% несколько лет назад.

Несмотря на достаточное мировое предложение, внутренние цены на кукурузу в Бразилии выросли на 7,65% — около $12,7 за мешок 60 кг. Рынок все больше ориентируется на внутренний спрос, а прогноз экспорта на уровне 46 млн. тонн выглядит завышенным. Более реалистичным эксперт считает объем около 40 млн тонн при одновременном росте внутреннего потребления свыше 100 млн тонн.

Дополнительным фактором риска остается геополитика. В частности, Иран в 2025 году импортировал рекордные 9,08 млн. тонн бразильской кукурузы, став одним из ключевых покупателей. В то же время, даже в случае перебоев с поставками, по мнению эксперта, негативное влияние на цены будет краткосрочным, поскольку внутренний рынок Бразилии остается структурно сильным и способным поглотить значительные объемы продукции.

Метки: кукуруза, Бразилия, цены