Rabobank прогнозирует снижение спроса на молочную продукцию с постепенным и незначительным восстановлением с конца года

Ответ Rabobank на вопрос «Приехали?» по пиковым ценам на сухое молоко – утвердительна. Похоже, мировые цены на сухое молоко достигли пика в течение 1 полугодия 2022 года.

Хотя производство молока испытывает значительное замедление, которое продлится по меньшей мере четыре квартала подряд (с 3 квартала 2021 года по 2 квартал 2022 года), ослабление ожиданий спроса создает сценарий для некоторого умеренного снижения цен на молочные продукты в течение второй половины 2022 года.

Избыток предложения в Китае приводит к понижению импорта молочных товаров. Мощный рост внутреннего предложения молока в первом квартале 2022 года на 8% в годовом исчислении и высокие запасы, оставшиеся от мощного прошлогоднего импорта, сталкиваются со слабым спросом из-за карантинных мер, связанных с Covid. Это создает идеальные условия для сокращения китайского импорта молочных продуктов (хотя всего на 4% в эквиваленте жидкого молока с января по апрель 2022).

Ожидается, что производство молока возобновится в ближайшие кварталы. Рекордно высокие затраты на корма и проблемы, связанные с погодой, уже некоторое время оказывают непосредственное влияние на прибыль молочных фермеров в регионах Большой семерки. Глобальные стада сократились или сталкиваются с препятствиями для роста, что затрудняет возобновление производства молока после текущего спада. Если в ближайшие кварталы в ближайшие кварталы ослабление цен на биржевые молочные продукты приведет к снижению отпускных цен на сырое молоко, это может привести к менее активному восстановлению.

Ожидается, что инфляционное давление приведет к понижению спроса в богатых и бедных странах, поскольку потребителей накроет глобальная волна инфляции, которой не наблюдалось с 1970-х годов. Хотя потребители развитых стран обычно более устойчивы к более высоким ценам, на этот раз изменения цен на энергию и топливо серьезны и приводят к изменению поведения потребителей. В США потребление молочных продуктов в США в марте сократилось на 1,3% г/г в общем объеме твердого вещества. Некоторые страны, такие как Великобритания, уже предпринимают меры по защите малообеспеченных семей с помощью одноразовых выплат и скидок на счета за электроэнергию из-за снижения покупательной способности.

Метки: Rabobank, молоко, цены