Перемирие с Ираном сместило внимание соевого рынка на Бразилию и избыток предложения

Объявление о двухнедельном перемирии в войне с Ираном 7 апреля вызвало резкое снижение цен на энергоносители и растительные масла, однако рынок сои отреагировал сдержанно. В отличие от нефти и дизеля, подешевевших двузначными темпами, цены на соевое масло снизились лишь на 3–4%, тогда как котировки сои и соевого шрота практически не изменились.

Сдержанная реакция соевого комплекса объясняется тем, что ключевыми драйверами рынка остаются фундаментальные факторы — прежде всего рекордный урожай в Бразилии и неопределенность в торговле между США и Китаем. Несмотря на краткосрочное влияние войны через рынок биодизеля и связь с пальмовым маслом, эти факторы не смогли существенно изменить ценовую динамику.

Дополнительное давление на цены оказывает активная экспортная кампания Бразилии. В марте страна поставила на внешние рынки 14,5 млн тонн сои, а общий экспорт за первый квартал достиг 23,47 млн тонн, превысив показатель прошлого года. Хотя Китай остается крупнейшим покупателем с долей около 69%, объемы поставок в его адрес сократились, тогда как экспорт в ЕС, Мексику, Бангладеш и Таиланд вырос.

Снижение поставок в Китай частично связано с ужесточением контроля качества. Китайские импортеры предъявили претензии к наличию сорных семян, остатков пестицидов и повреждений зерна, что привело к задержкам судов в портах и пересмотру контрактов. В ответ Бразилия ввела новые процедуры инспекции, однако неопределенность в торговле с Китаем сохраняется.

В то же время риски для спроса со стороны Китая усиливаются. Ожидается, что в мае–июле на рынок страны поступят значительные объемы бразильской сои, что может привести к перенасыщению. Слабый экономический рост, проблемы в животноводстве и падение цен на свинину ограничивают потребление кормов и соевого шрота. В этих условиях часть бразильского экспорта продолжит переориентацию на другие рынки, а рост посевных площадей в США будет усиливать давление на мировые цены на сою.

Метки: Китай, соя, Бразилия, цены, соевое масло, соевый шрот