Очередное снижение мирового производства и запасов кукурузы почти не повлияло на котировки

В сентябрьском балансе по кукурузе, как и в предыдущем, эксперты USDA резко снизили прогнозы мирового производства и конечных запасов. Однако рынок почти не отреагировал на это, поскольку трейдеры ожидали худших показателей.

Внимание рынка приковано к балансам для США и ЕС. Прогноз производства кукурузы в ЕС в 2022/23 МГ снизили всего на 2 млн т до 58 млн т (при оценках европейских агентств в пределах 55-56 млн т), а прогноз импорта оставили на уровне 19 млн т, что почти соответствует 18,5 млн т предыдущего сезона.

Для США прогноз производства кукурузы снизили на 10,54 млн т до 354,19 млн т, что на 29,75 млн т будет уступать урожаю-2021, хотя накануне аналитики оценили его в среднем в 357,8 млн т, а эксперты Pro Farmer — в 349,5 млн т. Прогноз производства откорректировали вследствие снижения оценки площадей к уборке на 1 млн акров до 80,84 млн акров (85,4 млн акров в прошлом году) и прогноза урожайности – на 2,9 буш/акр до 172,5 буш /акр или 10,8 т/га (11,1 т/га в прошлом году), тогда как Pro Farmer оценивают урожайность в 168,1 буш/акр или 10,55 т/га.

Для Китая прогноз производства повысили на 3 млн т до 274 млн т (272,55 млн т в прошлом году), а оценку импорта оставили на уровне 18 млн т (23 млн т в прошлом году), что усилило давление на цены.

По сравнению с августовским отчетом новый баланс по кукурузе на 2022/23 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценку начальных запасов повысили на 0,3 млн т до 312,14 млн т (292,78 млн т в 2021/22 МГ и 306,37 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для ЕС – на 1 млн т в результате увеличения импорта в 2021 году на 2,5 млн т до 18,5 млн т
• Прогноз мирового производства снизили на 7,03 млн т до 1,1726 млрд т (1,219 млрд т в 2021/22 МГ и 1,129 млрд т в 2020/21 МГ), в том числе для ЕС – на 2 млн т до 58 млн т (70,9 млн т в 2021/22 МГ), США – на 10,54 до 354,19 (383,94) млн т, что частично компенсируется увеличением оценки для Украины на 1,5 до 31,5 (42) млн т, Китая – на 3 до 274 (272,55) млн т. Для Бразилии и Аргентины прогнозы оставили без изменений.
• Оценку мирового потребления снизили на 4,59 млн т до 1180,18 млн т (1200,4 млн т в 2021/22 МГ и 1143,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для США в результате сокращения потребления на корм и этанол – на 3,81 до 304,8 (314,84) млн т. В Азии потребление уменьшится в результате замены кукурузы более дешевой пшеницей.
• Прогноз мирового экспорта снизили на 2,04 млн т до 183,58 млн т, что на 10,7% будет уступать 203,26 млн т сезона 2021/22, в том числе для США – на 2,54 млн т до 57,79 млн т (62,87 млн т в 2021/22 МГ и 69,78 млн т в 2020/21 МГ), тогда как для Украины оценку увеличили на 0,5 млн т до 13 млн т (26 в 21/22 и 23, 86 в 20/21). Украина и США, являющиеся основными мировыми экспортерами кукурузы, в этом году снизят поставки на 18 млн т, поэтому проблемы с урожаем в Южной Америке могут во второй половине сезона резко изменить балансы.
• Оценку мирового импорта снизили на 1,53 млн т до 178,25 млн т (181,8 млн т в 2021/22 МГ), прежде всего для Канады, которая увеличит собственное производство, — на 1 млн т до 1,5 млн т. Для Китая и ЕС прогнозы оставили без изменений.
• Оценку конечных запасов снизили на 2,15 млн т до 304,53 млн т (312,14 млн т в 2021/22 МГ и 293,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для США – на 4,32 до 30,95 (38,73 и 31,36) млн т и Украины – на 0,7 до 11,37 (5,57) млн т, тогда как для Китая ее повысили на 3 млн т до 207,22 (210,24) ) млн т.

После выхода отчета биржевые котировки на кукурузу выросли:

• декабрьские фьючерсы в Чикаго – на 1,3% до 272,8 $/т (+7,9% за месяц, + 17,4% за два месяца),
• ноябрьские фьючерсы на парижской Euronext – на 0,7% до 336,5 €/т или 329,8 $/т (-1,9% за месяц, + 9,6% за два месяца).

Черноморская кукуруза продолжает дешеветь, и октябрьские фьючерсы в Чикаго с понедельника упали на 1% до 322,5 $/т (-3,5% за месяц, -8,5% за два месяца).

Метки: ЕС, Украина, США, пшеница, кукуруза, цены