JPMorgan Chase & Co.: сырьевые товары могут начать новый суперцикл

В связи с резким ростом цен на сельхозпродукцию, металлы и нефть, JPMorgan Chase & Co. называет этот процесс новым суперциклом многолетних прибылей, сообщает УкрАгроКонсалт со ссылкой на Bloomberg.

По данным JPMorgan от 10 февраля, долгосрочный бум в сырьевом комплексе представляется высоковероятным, поскольку Уолл-Стрит делает ставку на сильное восстановление экономики после пандемии и хеджирование от инфляции. Цены могут также подскочить как «непреднамеренное последствие» борьбы с изменением климата, которое угрожает ограничить поставки нефти и одновременно повысить спрос на металлы, необходимые для создания инфраструктуры возобновляемых источников энергии, аккумуляторов и электромобилей.

Аналитики от Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp. и до Ospraie Management LLC прогнозируют рост цен на рынке сырьевых товаров, поскольку правительственные стимулы начинают действовать и вакцины распространяются по всему миру. Оптимизм уже привел к тому, что ставки хедж-фондов на сырьевые товары достигли самого высокого уровня за десятилетие, что представляет собой резкий поворот по сравнению с 2020 г., когда нефть впервые упала ниже 0, а фермеры демпинговали ценами на фоне разорванных цепочек поставок и резкого падения спроса.

«Мы считаем, что новый рост цен на сырьевые товары, и в частности цикл роста цен на нефть, уже начался», — отмечают аналитики JPMorgan.

За последние 100 лет сырьевые товары увидели 4 суперцикла, причем пик последнего пришелся на 2008 г. после 12 лет роста.

Предыдущий  цикл  был вызван экономическим подъемом Китая. Прогнозируемый цикл JPMorgan объяснил несколькими факторами, включая восстановление после пандемии, «сверхслабую» денежно-кредитную и фискальную политику, слабый доллар, более высокую инфляцию и более агрессивную экологическую политику в мире.

В середине 2000-х Китай накапливал широкий круг товаров, от меди до хлопка, а неурожаи и запреты на экспорт по всему миру привели к росту цен на продукты питания и, в конечном итоге, к свержению правительства во время арабской весны. Сейчас ситуация становится похожей: цены на сырьевые товары по широкому спектру показателей достигли максимума за 6 лет.

Цены на кукурузу и сою резко выросли, поскольку Китай импортирует большими объемами американские сельхозкультуры. Медь достигла восьмилетнего максимума на фоне растущего оптимизма по поводу более широкого восстановления экономики. Нефть продемонстрировала уверенный выход после пандемии, глобальный переизбыток предложения сокращается.

УкрАгроКонсалт

Метки: цены на нефть, JPMorgan Chase & Co