Инфляция в Украине ускорится к концу 2026 года — НБУ

Инфляция в Украине к концу 2026 года ускорится до 12,5%, однако уже в следующем году начнет снижаться. Согласно прогнозу Национального банка Украины, опубликованному в октябрьском Инфляционном отчете, в 2027 году рост потребительских цен замедлится до 7,3%, а в 2028 году — до целевых 5%. Основными факторами инфляционного давления остаются подорожание топлива, разрушение производственной и логистической инфраструктуры в результате российских атак, а также ожидаемое увеличение бюджетных стимулов в конце года.

Особенно ощутимыми для экономики стали усиление обстрелов предприятий и инфраструктуры, а также блокада черноморских портов. По оценкам НБУ, совокупное негативное влияние этих факторов в III–IV кварталах приведет к тому, что реальный ВВП Украины в 2026 году будет на 1,9 процентного пункта ниже, чем при отсутствии таких событий, а годовая инфляция — на 0,7 процентного пункта выше. Потери внешнеторгового баланса могут достичь $6,6 млрд прежде всего из-за сокращения экспорта сельскохозяйственной продукции.

Согласно обновленному прогнозу, реальный ВВП Украины в 2026 году сократится на 0,4%, а в 2027 году вырастет лишь на 0,4%. Восстановление экономики будут сдерживать повреждения энергетических, производственных и транспортных объектов, а также высокие риски безопасности. В то же время прогноз НБУ предусматривает улучшение логистических условий с середины 2027 года, что может способствовать постепенному восстановлению внешней торговли, в частности экспорта зерновых и масличных культур.

В 2028 году Нацбанк ожидает ускорения экономического роста до 2,2%. Среди основных факторов восстановления — увеличение урожаев сельскохозяйственных культур, оживление потребительского спроса и активизация частных инвестиций по мере снижения рисков безопасности. В то же время структурный дефицит рабочей силы сохранится. По прогнозу регулятора, реальные зарплаты в 2026 году вырастут на 11,4%, а в 2027–2028 годах темпы их повышения замедлятся до 4–5% ежегодно.

Для сдерживания инфляции НБУ в течение июля–октября 2026 года повысил учетную ставку с 15% до 16,5%. Регулятор также рассчитывает на сохранение значительных объемов международной финансовой помощи, необходимой для покрытия бюджетного дефицита и поддержания макроэкономической стабильности.