Фонды прервали длительную серию покупок кукурузы и сои в Чикаго — Браун

Однако на данный момент они, похоже, менее склонны отказываться от своих оптимистичных прогнозов по кукурузе, чем по соевым бобам.

На неделе, закончившейся 11 февраля, управляющие финансами сократили чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на CBOT до 332 389 контрактов с 364 217 на предыдущей неделе, что стало их самой оптимистичной позицией с апреля 2022 года.

На той же неделе они сократили чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на сою на CBOT до 28 475 контрактов с 57 029 неделей ранее, что стало их самой большой чистой длинной позицией с ноября 2023 года.

Это движение было более существенным для соевых бобов по сравнению с кукурузой из-за меньшего общего размера позиции по бобам, а более половины чистых продаж соевых бобов за неделю было результатом новых валовых коротких позиций, что является признаком медвежьих настроений.

С другой стороны, на рынке кукурузы было зафиксировано лишь очень небольшое количество коротких позиций, а это означает, что большинство управляющих фондами пока не готовы делать короткие ставки на желтое зерно.

Министерство сельского хозяйства США 11 февраля снизило оценку мировых запасов сои сильнее, чем ожидалось , хотя они по-прежнему находятся на рекордно высоком уровне.

Агентство также снизило свой прогноз по мировым запасам кукурузы на 2024-25 годы, которые, как ожидается, снизятся по сравнению с прошлым годом. Однако ожидается, что потребление кукурузы в этом году вырастет, что приведет к снижению мировых запасов кукурузы до 29-летних минимумов после исключения Китая.

Это расхождение между настроениями по кукурузе и сое можно было почувствовать в торговле в конце прошлой недели. Наиболее активные фьючерсы на сою CBOT Sv1 в четверг достигли самых низких уровней почти за месяц, дрейфуя незначительно ниже за последние три сессии.

Однако наиболее активный фьючерс на кукурузу Cv1 на CBOT вырос на 2,5% в период со среды по пятницу, достигнув в пятницу 16-месячного максимума в 4,99-3/4 доллара за бушель.

На прошлой неделе в Аргентине ухудшились условия выращивания кукурузы и сои, несмотря на недавние дожди, и прогнозы предполагают, что предстоящая неделя будет более сухой. Посев второго урожая кукурузы в Бразилии проходил медленнее, чем в другие недавние сезоны, что потенциально повышает риски для урожая в будущем.

Тем не менее, за последние две недели бразильские фермеры добились более высоких показателей посевной, а американские фермеры этой весной, вероятно, увеличат посевы кукурузы, что может смягчить глобальный дефицит поставок.

ПШЕНИЦА И НЕ ТОЛЬКО

Управляющие активами до 11 февраля вторую неделю подряд сокращали ставки на понижение по фьючерсам и опционам на пшеницу на CBOT, хотя их чистая позиция по коротким позициям близка к рекордной на эту дату и составляет 82 809 контрактов.

Эта позиция остается офсайдом по отношению к чрезвычайно бычьим ставкам фондов на кукурузу, хотя этот разрыв сократился в течение последних двух недель. Спекулянты никогда не держали таких бычьих ставок на кукурузу и медвежьих ставок на пшеницу в данных с 2006 года.

Наиболее активная пшеница CBOT Wv1 между средой и пятницей подскочила на 4%, достигнув четырехмесячного максимума в пятницу на основе как погодных условий, так и геополитических проблем в Черном море. Оценки урожая российского зерна начинают снижаться .

В понедельник рынки США закрыты в связи с праздником , однако экспортные цены на российскую пшеницу по состоянию на понедельник выросли четвертую неделю подряд , поскольку экспортная квота начала сокращать поставки.

Что касается кукурузы и сои, трейдеры на этой неделе продолжат следить за ходом уборки и посадки в Бразилии, а также за развитием урожая в Аргентине. Они также будут следить за ценами на новый урожай в США в преддверии сезона посадки 2025 года.

Карен Браун — аналитик рынка Reuters. Высказанные выше взгляды являются ее собственными.