Цены на зерновые и масличные выросли, но спрос на агрохимию остается слабым — Jefferies

Мировые цены на основные сельхозкультуры существенно выросли в сентябрьском квартале, однако это пока не привело к восстановлению спроса на средства защиты растений. По оценке аналитиков инвестиционного банка Jefferies, пшеница подорожала на 30% г/г, соя — на 22%, а кукуруза — на 19%.

Рост цен на сельхозкультуры аналитики связывают с перебоями в цепочках поставок в Черноморском регионе и конфликтом на Ближнем Востоке. В то же время спрос на агрохимию остается слабым, что оказывает давление на производителей средств защиты растений.

Одним из показателей слабого рынка стало сокращение экспорта средств защиты растений из Китая на 15% г/г. В Jefferies отмечают, что такое падение после примерно 2,5 лет активного роста свидетельствует о слабом глобальном спросе на агрохимическую продукцию.

При этом цены на основные аграрные ресурсы менялись значительно умереннее. Глифосат подорожал на 5% г/г, DAP — на 3%, тогда как цены на карбамид снизились на 2%. Слабый муссон в Индии и волны жары на внешних рынках также сдерживали спрос на агрохимию.

Jefferies ожидает, что слабый спрос отразится и на финансовых результатах крупных производителей. Выручка PI Industries может сократиться на 8% г/г, а EBITDA — на 30%, тогда как у UPL прогнозируется снижение выручки на 5% и EBITDA на 6%.

Метки: соя, пшеница, кукуруза, цены, зерновые культуры, масличные культуры, мировой рынок, СЗР, средства защиты растений