Цены на кукурузу не отреагировали на снижение оценки мировых запасов и урожая в США в новом отчете USDA

В ноябрьском балансе спроса и предложения эксперты USDA неожиданно повысили прогнозы мирового производства и потребления кукурузы, а также снизили оценку мировых запасов в 2024/25 МГ.

Ожидается, что в 2024/25 МГ мировое потребление кукурузы на 10 млн т превысит ее производство, тогда как в 2023/24 МГ производство на 10 млн т превышало потребление.

Аналитики ожидали снижения оценок урожайности и производства кукурузы для США, но данные отчета превысили эти ожидания, поскольку прогноз урожайности эксперты USDA снизили со 183,8 до 183,1 бушеля/акр (11,48 т/га), а производства – с 386,18 до 384,64 млн т (389,7 млн т в прошлом году).

На данных отчета, декабрьские фьючерсы на кукурузу на бирже в Чикаго выросли на 0,8% до 169,7 $/т (+3,7% по сравнению с данными после выхода октябрьского отчета), но их рост ограничило резкое снижение прогноза импорта в Китай, вызванное наращиванием собственного производства.

По сравнению с оценками октября новый баланс по кукурузе на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 1,57 до 314,22 млн т (304,09 млн т в 2023/24 МГ) после корректировки баланса на 2023/24 МГ.
• Прогноз мирового производства повышен на 2,21 до 1219,4 млн т (1229,11 млн т в 2023/24 МГ и 1160 млн т в 2022/23 МГ), поскольку снижение оценки для США на 1,54 до 384,64 (389,7) млн т, Мексики на 0,5 млн т и ЕС на 0,2 млн т будет компенсировано увеличением урожая в Уганде, Малави, Мозамбике, Кении, Камеруне и белоруссии.
• Прогноз мирового потребления повышен сразу на 6,16 до 1229,48 (1219,48) млн т.
• Оценка мирового экспорта снижена на 0,67 до 189,83 (195,65) млн т, в том числе для Бразилии – на 1 до 48 (44) млн т, Южной Африки – на 0,4 до 2,8 млн т. Для США и Украины прогнозы оставили прежними.
• Оценка мирового импорта снижена на 0,43 до 183,41 (196,2) млн т, в том числе для Китая – на 3 до 16 (23,5) млн т, тогда как для Мексики прогноз повышен на 1,5 до 24 (24,7) млн т, а для стран ЮВА – на 0,9 до 19,6 (19,07) млн т.
• Прогноз мировых конечных запасов снижен на 2,38 до 304,14 (314,22) млн т, хотя аналитики оценивали их в 305,7 млн т. Оценка снижена для Китая на 3,07 до 206,27 (211,29) млн т и США – на 1,5 до 49,2 (44,7) млн т.

Снижение прогноза экспорта кукурузы странами Причерноморья поддержит цены на украинскую кукурузу, особенно на фоне усиления спроса со стороны Египта и Турции. Однако цены ограничит сокращение импорта Китаем и наращивание поставок из США.

В целом отчет оказался нейтральным, поэтому трейдеры будут наблюдать за местными прогнозами производства и импорта в Китае, которые в ближайшее время будут влиять на рынки.