Полноценное возобновление перевозок через порты Черного моря может увеличить экспортную выручку на $9-10 млрд в 2024 году — Dragon Capital

Инвестиционная компания Dragon Capital, учитывая динамику событий на фронте, пересмотрела ключевое предположение на 2024 год и теперь ожидает продолжения войны и во втором полугодии следующего года, в связи с чем снизила прогноз роста экономики вдвое – с 8% до 4%.

«Продолжение войны означает, что экономика Украины не получит толчка от частичного возвращения беженцев и улучшения экономических настроений, однако недавнее возобновление экспорта товаров через порты Украины в Черном море может стать важным драйвером экономического роста», – говорится в сообщении Dragon Capital.

По мнению аналитиков компании, полноценное возобновление перевозок через порты Черного моря может увеличить экспортную выручку на $9-10 млрд в 2024 году, что на треть больше, чем в сценарии «без портов Черного моря», и повлиять на рост реального ВВП до 5 процентных пунктов (п.п.).

Как уточнили в Dragon Capital, по крайней мере, 46 судов с общей грузоподъемностью 1,85 млн тонн зашли в украинские порты в Черном море с момента открытия временного коридора. Большинство из них, а именно 41 судно с грузоподъемностью 1,7 млн. тонн, прибыли в порты Одессы в октябре. Корабли прибыли под погрузку товарами, традиционно ориентированными на морскую логистику – сельскохозяйственные и промышленные (преимущественно железная руда и в меньшей степени металлы и уголь).

В то же время, по оценкам компании, с учетом продолжения боевых действий и риска повреждений движущихся судов к украинским портам, полноценного восстановления судоходства не произойдет и объемы экспорта через порты Черного моря будут колебаться между 1,5 млн и 3,5 млн тонн в месяц.

У Dragon Capital сохранили без изменений прогноз роста на 2023 год на уровне 4,5%, поскольку последние данные подтверждают ожидания компании, что экономическая активность стабилизировалась в третьем квартале после постепенного роста в первой половине года.

В компании отметили, что ожидают продолжения финансовой поддержки со стороны иностранных партнеров в 2024 году, что позволит под эгидой МВФ получить $40 млрд прямой бюджетной поддержки. Этого должно быть достаточно для финансирования дефицита бюджета при условии, что правительство активизирует внутренние заимствования и будет способствовать дальнейшему росту резервов НБУ до $45 млрд в 2024 году. Это позволит Нацбанку постепенно продолжать смягчать валютные ограничения.

«Мы улучшаем наш прогноз курса гривны по отношению к доллару США, ожидая, что он составит 37 грн/$1 к концу текущего года (по сравнению с предыдущим прогнозом 37,5 грн/$1) и 39 грн/$1 к концу 2024 года (по сравнению с 41 грн/$1), поскольку при продолжающейся войне валютно-курсовая стабильность останется ключевой целью для Нацбанка, несмотря на недавний переход к управляемо-гибкому курсу», – говорится в сообщении.

Кроме того, Dragon Capital снизил прогноз инфляции к концу 2023 года на 3 п.п. – до 6%, учитывая более существенное, чем ожидалось, снижение фундаментального давления в последние месяцы и увеличение прогнозного урожая для отдельных культур (например, овощей, гречихи).

«Мы прогнозируем, что в 2024 году показатель инфляции ускорится до 8%, в частности из-за увеличения внутренних цен на сельскохозяйственные товары в результате частично восстановления портов Черного моря», – отмечается в релизе.

Уточняется, что по-прежнему основные риски для прогноза связаны прежде всего с течением войны, включая ситуацию на поле боя и повреждение критической инфраструктуры (электроэнергия, газ, порты). Также объемы и темпы поступления иностранного финансирования остаются ключевыми факторами риска экономики Украины.

Как сообщалось, НБУ 26 октября в третий раз в этом году существенно улучшил макропрогноз на текущий 2023 год: теперь он ожидает роста экономики на 4,9% за снижение инфляции до 5,8%. На следующий год оценка роста ВВП была улучшена незначительно – с 3,5% до 3,6%, тогда как по инфляции НБУ теперь ожидает разворота тенденции и ее увеличения до 9,5% вместо прежнего прогноза в 8,5%.

Метки: ВВП, зерновой коридор, Украина, экспорт, экономика