Падение кукурузы и сои на CBOT может найти союзника в медвежьих фондах в пятницу — Браун

Чикагские фьючерсы на кукурузу и соевые бобы за последний месяц упали примерно на 8%, что стало самым большим спадом в это время года с 2018 года, когда обострялась торговая война между США и Китаем.

Но эти потери в сочетании с крупными короткими ставками крупных спекулянтов могут препятствовать дальнейшему падению в пятницу, если зачастую непредсказуемые отчеты Министерства сельского хозяйства США о запасах и акрах покажут большие цифры, чем ожидалось. Данные будут опубликованы в пятницу в полдень по восточному времени (16:00 по Гринвичу).

Посадки кукурузы и сои в США будут в центре внимания, и аналитики прогнозируют, что июньский обзор USDA покажет немного большие посадки обоих по сравнению с мартовским обзором. Более масштабный июньский сценарий разыгрывался в шести из последних 10 лет, но в разные годы для каждой культуры.

Однако в последнее время аналитики испытывают трудности с июньскими акрами, поскольку количество соевых бобов выходит за пределы диапазона предположений в четырех из последних пяти лет (не в 2020 году). Акры кукурузы выходят за пределы диапазона в трех из последних пяти лет (не в 2021 или 2022 годах).

Июньские акры сои USDA оказались ниже среднего торгового прогноза в течение девяти лет подряд, исключительная полоса. Аналитики ошибались с большим отрывом в последние годы, поскольку их прогнозы были по меньшей мере на 1% выше с 2019 года и на целых 5% выше, как в 2019, так и в 2023 году.

Площадь июньских площадей кукурузы превышала торговую оценку в течение шести из последних 10 лет, при этом самые большие отклонения происходили в аномальные годы, такие как 2019 и 2020 годы. потрясения.

Аналитики зафиксировали посевные площади сои в марте 2024 года, а кукуруза оказалась ниже ожиданий, хотя связи между мартовскими торговыми предубеждениями и вероятными результатами июня нет.

Торговля оценивает посевы кукурузы в США на уровне 90,35 млн акров в пятницу с диапазоном от 89 млн до 91,3 млн, а соевые бобы, как ожидается, займут 86,75 млн акров с диапазоном от 85,5 млн до 87,5 млн. Оба диапазона невелики по сравнению с предыдущими годами.

Запасы зерна в США также будут ключевым пунктом в пятницу, и торговля прогнозирует запасы кукурузы на четырехлетних максимумах на 1 июня и соевые бобы на двухлетних максимумах. В последний раз, когда запасы сои на 1 июня были действительно медвежьими по сравнению с ожиданиями, это было в 2016 году, а для кукурузы — в 2020 году.

ЦЕНЫ

Отчеты по запасам и акрам за июнь обычно вызывают большую волатильность цен, чем в любой другой важный день отчетов USDA, поскольку они перекрывают пик рынка погоды в США. Наименьшим процентным движением по кукурузе на CBOT в декабре в этот день за последние пять лет было снижение на 4,3% в 2019 году.

Аналитические предпочтения относительно площадей под кукурузой, безусловно, являются наиболее влиятельным фактором цен сессии, хотя трейдеры могут быстро перейти к прогнозу погоды в США, особенно если он показывает что-то, сильно отличающееся от предыдущих дней.

Состояние урожая находится на четырехлетнем максимуме на эту дату, и прогнозы погоды на этой неделе предполагают, что ситуация в Кукурузном поясе в начале июля будет в целом неопасной, хотя увеличение количества дождей в некоторых частях и без того заболоченного запада вызывает некоторую обеспокоенность.

Позиционирование фондов может иметь существенное значение для ценового движения в пятницу, поскольку управляющие финансами держат крупные чистые короткие позиции как по кукурузе CBOT, так и по соевым бобам, что относительно необычно для конца июня. Декабрьская кукуруза не закрывалась ниже в этот отчетный день за четыре года, когда фонды были медвежьими, и два из этих лет показали как большие, чем ожидалось, запасы кукурузы, так и акры.

С 2006 года было еще четыре года, когда в конце июня фонды были в дефиците, а ценовое поведение в день отчета было отрицательным только один раз, в 2018 году, во время торговой войны. Но 2024 год аналогичен 2018 году по срокам распродажи активов фондов, которая произошла раньше, чем обычно.

Метки: пшеница, цены