ОПЕК+ согласовал увеличение добычи нефти больше, чем ожидали аналитики, что усилит давление на котировки

В субботу члены ОПЕК+ договорились увеличить в августе добычу нефти на 548 тыс. баррелей/сутки, хотя аналитики ожидали увеличения лишь на 411 тыс. баррелей/сутки, что соответствовало бы уровню, на который утвердили увеличение добычи в мае, июне и июле. Это усилит давление на нефтяные котировки на этой неделе, особенно на фоне возможного нового соглашения о прекращении огня между Израилем и Хамасом.

Группа ОПЕК+, добывающая около половины мировой нефти, сокращала добычу с 2022 года для поддержки рынка, но в этом году она изменила курс, чтобы вернуть себе долю рынка, поскольку президент США Трамп потребовал от нее увеличения добычи для удержания цены на бензин на низком уровне.

Ключевые страны-экспортеры поддержали это решение, несмотря на риск снижения цен на нефть, поскольку многие нефтяные страны, включая Саудовскую Аравию, сталкиваются с дефицитом бюджета. К примеру, для сбалансирования бюджета Саудовской Аравии нужна цена нефти на уровне 90 $/баррель. После быстрого завершения ирано-израильского конфликта такая цена стала недостижимой, поэтому страна пытается компенсировать потери за счет увеличения объемов продаж.

К тому же традиционные производители, такие как Саудовская Аравия, стремятся снизить цены, чтобы в долгосрочной перспективе выиграть борьбу с американскими и канадскими компаниями, добывающими более дорогую сланцевую нефть. Если цена опустится до 60-63 $/баррель, то разработка многих сланцевых месторождений станет нерентабельной, что заставит конкурентов сократить бурение и высвободит долю рынка. Количество добывающих вышек в США уже сократилось до 425 штук по сравнению с максимальным уровнем 627 штук в декабре 2022 года.

Снижение цен выгодно крупным импортерам, таким как Европа, Китай, Япония и Корея. Для США ситуация неоднозначна: с одной стороны, низкие цены на бензин положительно влияют на рейтинги властей, а с другой — наносят ущерб американским нефтедобывающим компаниям, которые не всегда вписываются в себестоимость добычи при таких низких ценах.

Увеличение квот на добычу негативно влияет на рф сразу с трех сторон, что очень выгодно для Украины.

1. Снижение цен. Российская нефть сорта Urals торгуется с дисконтом в 11-13 $/баррель относительно Brent. Падение цен на Brent ниже 68 $/баррель опустит цены на Urals значительно ниже санкционного потолка ($60) до уровня 45-50 $/баррель. Это открывает путь к дискуссии о снижении ценового потолка до $45, продвигаемых ЕС и Великобританией.
2. Усиление контроля. Увеличение предложения нефти на рынке снижает риск ее дефицита. Это делает возможным усиление контроля за российским «теневым флотом» и более эффективным ограничением цен.
3. Бюджетные проблемы. Российский бюджет уже находится в состоянии кризиса: доходы снизились, а военные расходы продолжают расти. Падение нефтяных доходов только усилит эти проблемы. Осень и зима обещают быть тяжелым периодом для нефтегазового сектора и экономики рф в целом.

Кроме того, для рф становится практически невозможным ни новое бурение, ни значительное увеличение объемов экспорта.

Израиль согласился на возобновление переговоров с ХАМАС по поводу перемирия в Газе и освобождения заложников, а сегодняшние переговоры премьер-министра Нетаньяху и президента США Трампа, вероятно, станут решающими в процессе прекращения огня. Кстати, группа из пяти ведущих шейхов района Хеврон Палестинской автономии направила правительству письмо, в котором выразила желание присоединиться к Авраамским соглашениям и достичь мира с Израилем, что усиливает давление на ХАМАС со стороны самих палестинцев.

Метки: цены