Котировки на золото вчера упали на 8% после достижения рекордного уровня 5505 $/унцию, но спекулятивный спрос остается

На мировых рынках растет доля спекулятивного капитала частных игроков, пытающихся заработать на скачках цен. В течение года существенно выросли цены на золото и, особенно, на серебро.

Вчера спотовые цены на золото после достижения в 17:00 рекордного уровня 5505 $/унцию снизились до 5098 $/унцию к 17:15, однако торги завершились на уровне 5150 $/унцию, что на 72% превышает показатель прошлого года.

Спотовые котировки на серебро вчера выросли до рекордного уровня 121,75 $/унцию, а в течение следующих 15 минут торгов упали на 14% и завершили сессию на уровне 110 $/унцию (+310% за год).

Рост цен на золото в последние месяцы объяснялся крупными закупками со стороны центробанков, пытавшихся избежать доллара на фоне геополитических рисков. Однако свежие данные заставляют сомневаться, что именно регуляторы остаются главным драйвером рынка, пишет Financial Times.

После начала полномасштабного вторжения рф в Украину в 2022 году мировые центробанки действительно резко увеличили закупку золота до более чем 1 тыс. т в год, что дало повод инвесторам провозгласить тезис о «конце долларовой эпохи». Но сейчас ситуация существенно изменилась.

Если в отчетах биржевых фондов спрос со стороны частных инвесторов виден в режиме настоящего времени, то центробанки публикуют свои данные с задержкой. Поэтому эксперты ориентируются по опосредованным индикаторам, прежде всего, таможенной статистике. Лондон остается крупнейшим мировым хабом торговли золотом, а экспорт золота из Великобритании считается показателем закупок, проводимых центробанками.

Эти данные свидетельствуют о том, что в течение года британский экспорт золота снижался. В ноябре поставки в физическом выражении были на 80% меньше, чем год назад, что противоречит идее о перераспределении резервов в пользу золота.

Даже Китай, который в последние годы был самым большим покупателем, уменьшил закупки. Официально он наращивает запасы 14 месяцев подряд, однако ноябрьские поставки из Лондона составили менее 10 тонн, что значительно уступает прежним темпам. Аналогичные сигналы дают данные Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA): рост запасов в хранилищах обычно совпадает с низким экспортом, а значит, слабым спросом со стороны центробанков.

Эксперты отмечают, что на фоне роста цен центробанки обычно сокращают закупки, пытаясь сохранить долю золота в резервах, а не увеличивать ее любой ценой. На этом фоне все сильнее становится мнение, что нынешний рост котировок обусловлен не стратегией государств, а спекулятивным спросом со стороны инвесторов.

Можно считать, что золотая лихорадка продолжается, но ее причиной являются не центробанки. Поэтому ожидаем, что большие фонды снова, как и вчера, сделают малых инвесторов и устроят сильную распродажу и выкуп на низких уровнях.

Метки: цены