Конец монополии глобальных зернотрейдеров: как локальные игроки перестраивают мировую торговлю зерном

Тихая революция на мировом зерновом рынке набирает обороты, и ее движущей силой все чаще становятся не глобальные корпорации, а региональные чемпионы и компании с государственной поддержкой. Как отметил эксперт по международной торговле агропродукцией Педро Нонай на панели на Commodities Show в Женеве, за последние десять лет мир перешел от четких глобальных потоков, контролируемых несколькими мультинациональными гигантами, к более фрагментированной системе. Здесь локальные игроки получают все большую роль, опираясь на более глубокое понимание региональных особенностей и политических реалий.

Когда-то доминантная модель ABCD — глобальных трейдеров, объединяющих происхождение, логистику и риски под одной крышей, постепенно сменяется форматом ABCCD++, где на первый план выходят специализированные региональные компании. Они работают более эффективно на своих рынках и быстрее адаптируются к изменениям, вызванным политикой, санкциями и трансформацией глобализации в более биполярную систему.

Самым ярким примером этой фрагментации стала торговля пшеницей. россия сейчас обеспечивает около 30% мирового экспорта, однако доступ к этому потоку имеют преимущественно государственные или внутренние компании. В результате формируется двухъярусная модель: глобальные трейдеры остаются влиятельными в традиционных направлениях, в то время как новая волна региональных чемпионов контролирует стратегические коридоры и оказывает значительное влияние на ценовые тренды.

Новая структура рынка четко делится на три уровня: глобальные корпорации, государственные трейдеры и региональные специалисты. Мультинациональные гиганты укрупняются и сосредотачиваются на управлении рисками и логистикой. Рядом активно действуют государственные игроки вроде российской Demetra/Solaris, китайской COFCO, ближневосточной версии Olam и инвестиционных структур типа ADQ в Louis Dreyfus. В это же пространство вливаются региональные компании CIF-торговли — такие как Cefetra в Европе, Invictus и AlGhurair на Ближнем Востоке, Enerfo в Азии, а также локальные переработчики в Аргентине, Бразилии, Китае и Северной Африке.

Переориентацию потоков в пользу региональных чемпионов усиливают два ключевых фактора. Во-первых, мир переходит к «би-декаде» — эпохе бинарной, биполярной и билатеральной глобализации, где политическая приемлемость зачастую важнее цены. Во-вторых, зерновая торговля все чаще становится инструментом политического влияния от экспортных запретов до межправительственных соглашений. В такой среде гибкие, локально укоренившиеся компании получают существенное преимущество над крупными глобальными корпорациями, ограниченными регуляциями и имиджевыми рисками. Революция в логистике и локальные знания лишь укрепляют их позиции на новой карте мировой агроторговли.

Метки: зерно, трейдинг