Китай. Спотовые цены на соевый шрот растут из-за сокращения запасов

Спотовые цены на соевый шрот растут из-за сокращения запасов, сообщает S&P Global Platts

Покрытие спроса на прямые поставки остается на прежнем уровне из-за ужесточения таможенных проверок, пишут аналитики S&P Global Platts.

Фьючерсы на китайскую сою на Чикагской товарной бирже 11 мая вернулись на положительную территорию, поднявшись на 90 центов за bu за последние две недели; однако риски снижения сохраняются из-за ужесточения таможенных проверок импортируемых соевых бобов в Китае, сообщили источники на рынке.

Согласно данным S&P Global Commodity Insights, 10 мая на Чикагской торговой бирже Platts оценила фьючерсы на сою CFR China M1 на уровне плюс 30 центов за bu по сравнению с июльским контрактом (N), упав до самого низкого уровня — минус 61 цент за BU 20 апреля. CFR на сою в Китае M1, по оценке Platts, составил $528,01 за тонну 10 мая, увеличившись на 2,5% по сравнению с предыдущей неделей.

Китайские переработчики активно покрывали спрос на близлежащие поставки в течение последних двух недель, поскольку более низкие цены на сою в Китае привели к восстановлению рентабельности переработки. По словам источников, за последние две недели было закуплено примерно 65-70 грузов для отправки с мая по июль.

Тем не менее, интерес покупателей к форвардным поставкам оставался сдержанным из-за ужесточения таможенных проверок и ожиданий увеличения объемов поставок соевых бобов в следующем месяце, сообщил китайский трейдер.

Усиленный таможенный досмотр

По словам нескольких импортеров, прием грузов с импортированными соевыми бобами задерживался с апреля из-за более длительного времени обработки — до 20 рабочих дней — для выдачи разрешений на инспекцию Китайским бюро инспекции въезда-выезда и карантина.

Согласно нескольким отраслевым источникам, китайская таможня в прошлом произвольно проверяла каждый пятый груз импортируемых соевых бобов на предмет получения разрешений на досмотр. Однако в настоящее время все пять таких импортируемых грузов должны быть проверены.

Отложенный сбор грузов с соевыми бобами привел к сокращению объемов импорта в апреле. Импорт сои в Китай в апреле сократился на 10,1% в годовом исчислении до 7,26 млн тонн, показали данные Главного таможенного управления Китая.

Впоследствии ограниченные поставки соевых бобов снизили производительность перерабатывающие предприятия. Согласно отраслевым источникам, еженедельные показатели производительности дробилки за последний месяц составили менее 60%. Снижение производства соевого шрота привело к тому, что запасы шрота по состоянию на 8 мая составили 280 000 тонн, что является самым низким показателем с июня 2020 года.

Согласно отраслевым источникам, 10 мая спотовые цены на соевый шрот в северных и восточных регионах Китая подскочили до 4700 юаней за тонну, увеличившись на 5% за неделю.

«Несколько дробилок в восточном и северном регионах Китая были вынуждены закрыться из-за недостаточных поставок сои», — сообщили в китайской компании по переработке сои.

Стагнирующий спрос на прямые поставки

«Мы не уверены, как долго продлится более строгий контроль за процессами таможенного досмотра, поэтому мы не решаемся закупать партии с июля по сентябрь, поскольку возникнут дополнительные расходы на простой, если сбор груза будет отложен в будущем», — сказал источник на одной из крупнейших китайских дробилок.

Согласно рыночным источникам, 88% от общего открытого спроса в размере 8,5 млн тонн было покрыто для июньской отгрузки. Однако покрытие спроса как на июльские, так и на августовские поставки оставалось низким — 30% из 7,5 млн тонн и 5% из 6 млн тонн соответственно.

Увеличение объема импорта в ближайшие месяцы

Поскольку выгрузка соевых бобов из апрельских партий была отложена до этого месяца, объем импорта соевых бобов в мае и июне может приблизиться к 10 млн тонн, сообщили источники на рынке.

«Потенциальный рост запасов сои и производства шрота окажет огромное понижательное давление на цены на соевый шрот, как только ослабнет строгий таможенный контроль», — сказал источник в китайском торговом доме.

Учитывая ожидания того, что цены на соевый шрот резко упадут в ближайшие месяцы, поскольку поставки достигнут пика, комбикормовые заводы не хотели закупать соевый шрот с поставкой на месяц вперед. По словам китайского трейдера, в результате интерес дробилок к покупкам форвардных поставок соевых бобов снизился.

Поскольку уверенность китайских производителей в покупке форвардных поставок снизилась, а продажи бразильских фермеров по-прежнему отстают на 53% по сравнению с 70% в прошлом году, участники китайского рынка придерживаются медвежьего взгляда на цены на сою CFR в Китае.

Источник на рынке сообщил, что спрос на сою по-прежнему не соответствует ожиданиям рынка, поскольку рентабельность разведения свиней в Китае по состоянию на 8 мая составляла минус 170-200 юаней за голову.