Индия нацелена на рост сектора переработки растительного масла за счет снижения импортных пошлин

Правительство Индии недавно снизило импортные пошлины на основные виды сырых пищевых масел. Согласно анализу ICRA, этот шаг, как ожидается, даст значительный толчок сектору. Снижение пошлин направлено на поддержку отечественных переработчиков пищевых масел, улучшение использования мощностей, снижение давления на оборотный капитал и, в конечном итоге, снижение цен для конечных потребителей.

30 мая 2025 года Нью-Дели снизил базовую таможенную пошлину (BCD) на сырые пищевые масла, включая пальмовое, подсолнечное и соевое, с 20% до 10%. В результате эффективная импортная пошлина на сырые пищевые масла резко упала до 16,5% с 27,5%. Напротив, импортная пошлина на рафинированные пищевые масла осталась неизменной на уровне 35,75%. Это создало исторически высокую разницу в пошлинах в 19,25%, одну из самых больших за последние годы.

Поощряя маслоперерабатывающие заводы перерабатывать сырое масло на месте, правительство стремится укрепить маслоперерабатывающий сектор Индии, увеличить добавленную стоимость внутри страны и снизить зависимость от прямого импорта очищенного масла.

В 2023–2024 годах страна импортировала около 15,6 млн метрических тонн (ммт) пищевых масел, что на 5,2% меньше, чем в предыдущем году. Это первое снижение с 2019–2020 годов, в первую очередь из-за корректировки импортных пошлин и колебаний мировых цен.

Пальмовое масло остается наиболее значимым компонентом импорта пищевого масла в Индию, составляя 45% от общего объема, за ним следует подсолнечное масло с 22% и соевое масло с 20%. Несмотря на усилия по стимулированию местного производства, импорт продолжает покрывать более 95% потребностей Индии в пальмовом и подсолнечном масле. Внутреннее производство пальмового масла скромно увеличилось с 0,28 млн т в 2020–21 годах до 0,39 млн т в 2023–24 годах, но по-прежнему покрывает лишь 3–4% от общего спроса страны.

Чтобы сократить эту зависимость, правительство запустило Национальную миссию по пищевым маслам – масличная пальма (NMEO-OP) в 2021 году. Миссия направлена ​​на увеличение внутреннего производства пальмового масла за счет расширения выращивания масличной пальмы, особенно в северо-восточных штатах и ​​других подходящих регионах. Однако длительный период созревания масличной пальмы означает, что для достижения существенных результатов, вероятно, потребуется время.

В отчете ICRA подчеркивается, что новая структура импортных пошлин не только будет стимулировать местную переработку, но и поддержит финансовое благополучие отечественных МЭЗов. МЭЗы неизменно имеют как оплаченные, так и неоплаченные пошлиной запасы сырого масла. Неоплаченные пошлиной запасы хранятся на таможенных складах, а пошлина оплачивается только при изъятии. Снижая импортные пошлины, маслоперерабатывающие заводы столкнутся с сокращением оттока денежных средств при очистке сырого масла со складов, что снизит требования к оборотному капиталу.

Кроме того, более высокая пошлина на рафинированные масла гарантирует, что индийские переработчики останутся конкурентоспособными по сравнению с более дешевыми импортными рафинированными маслами. Ожидается, что эта мера политики приведет к более высокой загрузке мощностей в 2026 финансовом году. Выборка ICRA основных переработчиков пищевых масел — включая AWL Agri Business Ltd, Gokul Agro Resources Ltd, Marico Ltd и Patanjali Foods Ltd — столкнулась с давлением на маржу в 2023 и 2024 финансовых годах из-за глобальной волатильности цен и более ранних повышений пошлин. Ожидается, что недавние изменения политики улучшат операционную прибыль этих компаний (OPM) в следующем финансовом году.

Влияние не ограничивается только переработчиками. Компании по переработке пищевых продуктов, компании по производству товаров повседневного спроса (FMCG), а также секторы гостиничного, ресторанного и кейтерингового бизнеса (HoReCa), которые являются одними из крупнейших потребителей пищевых масел, также получат выгоду от ожидаемого снижения внутренних цен. Пальмовое масло, в частности, широко используется в этих сегментах благодаря своей доступности, высокой температуре дымления и термической стабильности, что делает его идеальным для жарки во фритюре и приготовления пищи в больших объемах.

Пищевое масло является одним из наиболее существенных видов затрат на сырье для предприятий пищевой промышленности, составляя примерно 25–27% от общей стоимости затрат. Волатильность цен на пищевые масла напрямую влияет на маржу в этом секторе. По данным ICRA, после повышения импортных пошлин в сентябре 2024 года внутренние розничные цены резко выросли, что привело к резкому снижению операционной прибыли предприятий пищевой промышленности, которая упала с 11% во втором квартале 2025 финансового года до всего 4% в третьем квартале 2025 финансового года.

Однако с недавним снижением пошлин ICRA прогнозирует последовательное улучшение маржи производителей продуктов питания на 100–200 базисных пунктов, поскольку ожидается, что внутренние розничные цены снизятся на 5–10 индийских рупий (0,059–0,12 долл. США) за кг. Компании в сегменте переработки продуктов питания уже начали внедрять такие меры, как корректировка грамматуры и калибровка цен, чтобы справиться с предыдущей волатильностью, а последнее снижение пошлин, вероятно, принесет дальнейшее облегчение.

Потребление пищевого масла на душу населения в Индии подскочило с 19,8 кг в 2019–20 до 23,5 кг в 2022–23 из-за большей доступности и растущего спроса. Однако потребление на душу населения снизилось до 21,8 кг в 2023–24 на фоне роста цен. С учетом ожидаемых более низких розничных цен уровни потребления могут стабилизироваться или немного улучшиться в следующем году.

ICRA пришла к выводу, что двойное воздействие более низких пошлин на сырое масло и стабильных пошлин на рафинированные масла создает благоприятную среду для отечественных переработчиков и производителей продуктов питания, а также обещает облегчение для потребителей за счет более низких цен на пищевые масла. Меры соответствуют более широким национальным целям по снижению зависимости от импорта, содействию созданию добавленной стоимости в Индии и поддержке средств к существованию в сельской местности за счет расширения сельскохозяйственной и перерабатывающей деятельности.