ЕБРР ухудшил базовый сценарий для Украины: война на протяжении всего 2026 года и рост ВВП на 2,5%

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) обновил свой базовый сценарий экономического развития Украины, на котором основан прогноз роста реального ВВП Украины в 2026 году. При условии, что война будет продолжаться в течение всего 2026 года, банк прогнозирует рост реального ВВП Украины на уровне 2,5% в этом году и 4,0% в 2027 году.

Об этом сообщает пресслужба ЕБРР со ссылкой на отчет «Региональные экономические перспективы», опубликованный 26 февраля.

«Поддержка макроэкономической стабильности страны является значительным, обеспеченным и в значительной степени предполагаемым внешним финансированием. Хотя война продолжает наносить значительные человеческие и экономические потери, власть, бизнес и партнеры Украины продемонстрировали мощную способность стабилизировать экономику при беспрецедентных условиях», — говорится в отчете.

Экономические показатели 2025 формировались под влиянием серьезных военных ограничений. Дефицит электроэнергии, более слабое сельскохозяйственное производство и постоянная нехватка рабочей силы сдерживали рост, а целенаправленные атаки России на инфраструктуру создавали постоянные логистические трудности.

Торговый дефицит усилился из-за сокращения экспорта зерна и завершения действия временных торговых преференций Евросоюза. В то же время многие сектора продолжали адаптироваться, что свидетельствует о высокой устойчивости и способности компаний эффективно работать, несмотря на постоянные потрясения.

Рост реального ВВП в 2025 году в целом оставался низким, хотя к концу года темпы ускорились. Экономика выросла на 2,1% в годовом исчислении в третьем квартале и на 3,0% в четвертом квартале по сравнению с 0,8% в первом полугодии.

Инфляция, которая была повышена в начале 2025 года, резко снизилась во второй половине года благодаря более жесткой монетарной политике, ослаблению давления на расходы и стабильному обменному курсу. К январю 2026 г. инфляция упала до 7,4%. Национальный банк сохранял ограничительную монетарную позицию в течение всего 2025 г., а в январе 2026 г. снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов.

Фискальная поддержка остается критически важной. Большой бюджетный дефицит Украины полностью покрывается внешними партнерами, обеспечивающими непрерывность государственных услуг, расходов на оборону и общую макроэкономическую стабильность. Ожидается, что выделенное внешнее финансирование на сумму более 110 млрд. евро на 2026-2027 годы поможет сдерживать краткосрочные риски.

В случае окончания войны и заключения мирного соглашения в начале 2026 прогноз существенно улучшится. В то же время, дефицит электроэнергии, ограничение рабочей силы и слабость сельскохозяйственного производства продолжают создавать значительные краткосрочные риски.

Метки: Украина, война