Цены на пальмовое и соевое масло колебаются на фоне биотопливных квот, геополитики и роста запасов в Малайзии

Июль продолжает оставаться напряженным для сырьевых рынков: рост цен на пальмовое масло сменяется коррекцией, Индонезия укрепляет позиции на американском рынке, а Индия стремительно увеличивает закупки. В этом еженедельном обзоре — ключевые факторы, влияющие на рынок растительных масел, а также прогнозы по ценам и валютным курсам. Автор — Алексей Удовенко, к.т.н., генеральный директор International Marketing Agency Ltd, региональный директор Малайзийского совета производителей пальмового масла.

Пальмовое масло: противоречивые сигналы на фоне роста

Пальмовое масло в Малайзии продолжает демонстрировать недельный рост цен благодаря поддержке со стороны рынков соевого масла в Даляне и Чикаго. Однако начало недели ознаменовалось падением почти на 1% — инвесторы фиксировали прибыль после достижения четырехмесячного максимума. Дополнительное давление оказало укрепление ринггита, что делает экспорт менее привлекательным.

При этом экспортные оценки от Intertek фиксируют снижение поставок на 3,5% за 1–20 июля, что говорит об ослаблении краткосрочного спроса на фоне высоких запасов в Индии и Китае. На фоне этого правительство Малайзии повысило справочную цену и экспортную пошлину на август до 9%.

Индонезия заключила стратегически важную сделку с США, снизив потенциальные тарифы до 19%. Это сохранит доминирование страны на американском рынке, особенно на фоне более высокой пошлины на малазийское масло. Тем временем планы по запуску программы B50 (биодизель с 50% содержанием пальмового масла) откладываются из-за неопределенностей с сырьем.

Импорт и запасы: рост закупок Индией

Индия значительно увеличила закупки пальмового масла в июне, достигнув почти 956 тыс. тонн — максимума с июля 2024 года. Основной фактор — привлекательная цена относительно альтернативных масел и необходимость пополнения внутренних запасов, которые, по последним данным, впервые за 7 месяцев выросли до 1,568 млн тонн.

Прогнозные диапазоны цен на пальмовое масло в августе — 4200–4300 MYR/т.

Соевое масло: разнонаправленные сигналы с двух континентов

В Китае декабрьские контракты на соевое масло выросли до $1123,13/т, тогда как в США наблюдалось снижение на фоне благоприятной агрометеорологии и падения цен на сою. Экспорт из США при этом активизировался — рост поставок составил 97% за неделю, в основном за счёт Венесуэлы и Мексики.

На внутреннем рынке США объем запасов составляет 1,366 млрд фунтов, а биотопливные компании планируют потреблять более половины всего произведённого масла — это может создать дефицит в ближайшей перспективе.

Рапс: увеличение урожая и экспортных ограничений

Цены на канолу в США снижаются, реагируя на прогнозы высоких урожаев и ослабление спроса на биотопливо в ЕС и странах Черноморского региона. В Украине введение экспортных пошлин снизило цену, а урожай ожидается на уровне 3,3 млн тонн. При этом россия нарастила экспорт рапсового масла, увеличив поставки на 40% в натуральном и на 56% в стоимостном выражении.

Нефть: давление от избытка предложения

Нефть Brent снизилась на 2% за неделю, достигнув отметки $68,60 за баррель. Основная причина — рост добычи странами ОПЕК+ и умеренные прогнозы спроса на 2025 год. Ожидания профицита усиливаются, несмотря на сохраняющееся геополитическое напряжение и потенциальные риски, связанные с санкциями ЕС против россии.

Валютный рынок: давление на ринггит

Курс USD/MYR на прошлой неделе колебался в пределах 4.2380–4.2580. Ослабление малазийской валюты связано с укреплением доллара США и ожиданиями возможного снижения ставок ФРС в сентябре.

Метки: цены, пальмовое масло