Активные мощности по переработке сои в Бразилии достигли почти 20-летнего максимума

Согласно S&P Global Commodity Insights, бразильские маслоэкстракционные заводы завершат год с активной мощностью 204 793 метрических тонн в день, что составляет 93,5% от общей установленной мощности страны, самый высокий уровень использования с 2005 года (93,6%). Расчет основан на данных Ассоциации производителей растительных масел страны, или Abiove.

В последние годы отрасль не только инвестировала в новые объекты и расширения, но и переводила неактивные мощности в эксплуатационный статус. Этот всплеск перерабатывающих мощностей соответствует благоприятной марже для бразильской промышленности, особенно для тех, которые интегрированы с производством биодизеля, согласно источникам.

Эффект биодизеля

Соевое масло служит основным сырьем для производства биодизеля в Бразилии, при этом мандат на смешивание был увеличен с 12% до 14% в марте 2024 года и ожидается его увеличение до 15% в марте 2025 года. Побочный продукт от дробления соевых бобов составляет около 70% сырья для биодизеля, что означает, что любые корректировки этих мандатов напрямую влияют на предложение, спрос и цены.

Будучи третьим по величине производителем в мире, Бразилия экспортировала в среднем около 1,80 млн метрических тонн соевого масла за последние пять лет, при этом экспорт составил 2,60 млн в 2022 году и 2,33 млн в 2023 году. Однако из-за увеличенного мандата на биодизель Commodity Insights прогнозирует, что поставки упадут ниже 1,50 млн метрических тонн в 2024 году — сценарий, который уже наблюдался в ценах.

По данным Platts, входящего в Commodity Insights, цены на соевое масло FOB Paranaguá достигли самого высокого оценочного уровня с мая 2022 года 20 сентября — 1063,95 долл. США за тонну.

Ближайшие годы

Заглядывая вперед, правительство Бразилии наметило план по увеличению доли биодизеля в смеси на один процентный пункт в год, стремясь достичь 20% к 2030 году. Такое увеличение не высечено на камне, но отражает намерение правительства, зависящее от дальнейших технических исследований для подтверждения жизнеспособности так называемой смеси B20.

Если правительство одобрит эти постепенные увеличения, перерабатывающей промышленности необходимо будет расширить свои мощности для достижения цели, поскольку менее 7% текущих мощностей остаются неактивными.

В течение первой половины 2024 года маржа переработки во внутренних районах Бразилии оставалась ниже среднего пятилетнего показателя, что сдерживало инвестиции отрасли в новые заводы. Следовательно, компании были более склонны активировать неиспользуемые мощности. Маржа переработки в 2024 году значительно ниже, чем в период 2021–2023 годов, когда наблюдался всплеск новых инвестиций.

В этом контексте Commodity Insights ожидает, что Бразилия продолжит сокращать экспорт соевого масла для удовлетворения внутреннего спроса. В противном случае увеличение мощности переработки будет иметь важное значение в течение следующих нескольких лет, сообщает S&P Global Platts.